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“中国大众点评”抱团死？国外点评网已破产！
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2016-05-31 17:34
文章摘要： 2015年10月4日Abraresto的创始人兼CEO Ankur发表声明称连同其新加坡母公司Abratable一并破产。Abraresto是一个让大众给印尼餐厅进行评分和评论的网站，在2014年1月声称曾获得亚洲迄今最高的150万美金天使轮融资。而在国内，也是经过这个假期就让“冤家牵手”的大众点评网和美团网，有消息称两家合资或因融资遇困。
2015年10月4日Abraresto的创始人兼CEO Ankur发表声明称连同其新加坡母公司Abratable一并破产。Abraresto是一个让大众给印尼餐厅进行评分和评论的网站，在2014年1月声称曾获得亚洲迄今最高的150万美金天使轮融资。而在国内，也是经过这个假期就让“冤家牵手”的大众点评网和美团网，有消息称两家合资或因融资遇困。 一、让我们先来看一下国外的这家公司破产的原因：
1、150万美元天使轮融资造假
该公司的旅程开始于2012年在新加坡推出Abratable。在2013年10月,推出并主要发展Abratable的印尼子公司Abraresto。
创始人Ankur希望新的网站快速增长，这就意味着要烧钱，于是他找到了并无科技界投资经验的印尼商人Jemy Sutjiawan融了天使轮。且这位投资商的两个女儿Sheena和Jacqueline在Abraresto分别任销售经理和财务经理。
后不久,该公司正式对外宣布其天使轮融资高达150万美元--一个破纪录的数额。即使在今天,也就只有这一个科技创业公司在亚洲宣布天使轮融资在150万美元以上。
“即使这轮融资不是一个谎言,也是一个事实的夸大,”其前承包商Richard说，“这是在故意夸大事实以吓跑对手。”
Ankur在10月4日声明,总资金只有50万美元的股本和100万美元最后被取消的债权。Abraresto是在运转50万美元,而不是150万美元！该公司的多数股权还都出售给了商人Sutjiawans。
“创业公司接受债权融资是不正常的,”一位熟悉印尼市场的美国风险资本投资家说，“这已经是一个红色警告了”。
看来融资造假在国内国外都一样的猖狂，基本大家都处于一种心照不宣的状态了，可是钱烧完之后呢？下一轮融资跟不上，吹的再好听也没什么卵用了。
2、风险投资协议（Term Sheet）纠纷
到了2015年,该公司已经几乎花光了50万美元,并开始寻找新的投资者。然而,这一过程要比预期要更耗时,这也让Ankur开始冒险。
“我们意识到我们需要进行A轮融资,并开始从另一个印尼家庭基金手中寻求使其做出第一笔科技投资的机会,”Ankur说，“我们与此家庭基金在2015年5月初签订了Term Sheet。”
但在同年8月中旬,该家庭基金撤回了投资意向书,这笔交易告吹。Ankur并没有透露第二个家庭投资者的身份。
投资者有权不履行Term Sheet，但笔者的问题是:是什么让投资者退出的呢？原因可能是,他们是在完成尽职调查之前就签署了投资意向书,后来可能不满意所以他们最终决定撤出。
钱烧光了而又找不到新的融资，面对员工工资、企业运转等一系列资金问题，该公司最后宣告破产。
二、让我们再转向国内的美团与大众点评网合并案例：
1、美团寻求融资失败，抱团实属没的选？
与滴滴快的合并逻辑不同的是，美团与大众点评合并除了为降低彼此竞争消耗和抱团一致对外，最直接诱因是美团寻求新一轮融资失败。
近一段时间以来，美团与大众点评在融资方面都是迟迟没有消息，而两者原先的烧钱扩张模式也逐渐显得力不从心，据投资人士称，正是这个原因两家被推向了谈判桌。
如果美团能融到钱，则其还有机会在与大众点评的消耗战中胜出，但是新一轮融资失败了，美团没的选。
今年7月，美团内部人士曾在回应融资失败传闻时表示“我们的融资没有失败，融资到账才会对外宣布。”这在一定程度上也表明美团确实是在寻求新一轮融资。
今年9月，有消息称美团新一轮10亿美元融资失败，官方随后予以否认。但当前合并在即，美团融资失败一事恐怕并非谣言。
有关人士还透露，“这次合并不是投资方推动，而是美团主导。两家公司合并后，新公司也能以更大的体量去寻求新融资。”
2、烧钱致使畸形发展，双CEO制被质疑不靠谱
公开资料显示，美团成立5年共进行了4轮融资，融资总额10.7亿美元，估值70亿美元；大众点评10年间则进行了6轮融资，融资总额14.15亿美元，估值40亿美元。
两者之间的竞争在这两年几乎演变成了烧钱对抗。双方疯狂砸钱在三四线城市地推、外卖、电影票、周边游等业务上对抗。今年6月甚至还曝出双方工作人员斗殴。
有着一年上千亿的流水却始终陷入巨亏，自称创业公司却拥有动辄上万的员工，双方几乎都在这种烧钱模式下陷入了不同程度的畸形发展。
以美团为例，美团自建地推和配送团队，员工数超过15000名，其中仅线下地推团队人数就超过10000名。大众点评截至今年1月的员工数为7500人。
因此，也衍生出一个严峻的问题，双方的业务及人员重合度极高，合并后也不可避免地需要大规模裁员“瘦身”。 于是乎新公司将实施联席CEO制度，美团CEO王兴和大众点评CEO张涛将同时担任联席CEO和联席董事长，重大决策将在联席CEO和董事会层面完成。
在业内人士看来，通过优酷土豆、滴滴快的合并历史不难看出，双CEO是一件非常不靠谱的事情，无非是考虑到双方长期的竞争关系，为了考虑双方团队的情绪和稳定采取的权宜之计而已。
滴滴快的合并后不久，原快的CEO吕传伟很快就宣布退出。新公司主推滴滴，快的打车甚至一号专车都正在陆续淡出市场。优酷土豆合并之后，也是只闻优酷笑，不见土豆哭。
三、生活服务O2O创业公司没有出路了吗？
先说上文提到的Abraresto，从一开始其的商业模式是有缺陷的。因为在印尼“当人们出去吃食物时,他们不会提前预订或基于用户评论选择餐馆,更不用说自己去认真写评论了。”证明此市场还没有准备好，评论的质量也没有达到预期。
中国的市场要好一些，但不像实物商品那样可以很容易扩大产能、并且更少受到交付时间限制，服务的供应很易受到时间和服务能力的限制，这意味着好的供应商有很强的议价能力，而在用户一侧，由于服务设计和交付的不规则，过度的分散也让公司无法通过一体化来整合，本地化的特点又让用户与商户之间更容易建立直接的联系，这些都使用户变得易变、价格敏感并掌握议价权。
这可能会使美团处于一个非常糟糕的境地--无法建立起真正的竞争壁垒和用户转移成本：虽然它在规模上处于领先，但并不能将这种规模上的领先转变为规模经济优势，或者其他先行优势，反而是规模越大亏得越多，从而不得不持续依赖外部融资，这又反过来稀释创始人和管理层的股份，并压缩在核心员工上的竞争力，同时，资金链的压力还可能迫使它转而向商户账期施压，这会降低其在商户端的竞争力。
大众美团合并与58赶集合并的相似性方面则表现为：在生活服务O2O目前最大的几个垂直领域，即餐饮、旅游等，新公司虽然在餐饮和外卖领域拥有很大份额优势，但这两个领域都是需要持续大量烧钱的行业，而在目前最接近钱途的旅游行业，则面临着携程和去哪儿两个巨头。
而在入口方面，它们也与BAT不在同一个量级，以阿里巴巴为例，现在阿里对于美团来说有着亦敌亦友的双重身份，其占股美团10%至15%左右。而今年6月，阿里巴巴与蚂蚁金服宣布投入60亿元，合资成立本地生活服务平台公司“口碑”。 随后该平台便占据了支付宝大改版后的一级页面，而这也是美团不曾有过的优待。
阿里目前拥有数亿的基于交易的活跃用户，另外为了防止未来O2O入口对其实物电商入口构成替代或稀释威胁，阿里巴巴可能会不惜代价地在O2O领域求得成功。
这个行业的另一个竞争激发因素是，用户享受的服务不像信息一样是免费的，像这次美团大众合并，用户最关心的也是补贴的问题，而其还未给出明确回应。这就意味着，理论上只要BAT向其海量用户提供足够的O2O服务优惠，或者能为商家带去更多的收入和回报，他们的忠诚度就可以建立，而这通常只是钱的问题。
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