昨天热闹的双11已不单单是购物，更是一个娱乐狂欢节，效果如何，营收财报是硬指标。

当天晚上，腾讯发布了截至2015年6月1日到9月30日的财报。至此BAT三家的季报全部出炉。从财报能读出什么，一起来看。

腾讯收入表

增值服务业务包括网络游戏与社交网络，收入205.47亿元，同比增长28%。

其中网络游戏收入143.33亿元，同比增长27%；但手机游戏收入约53亿元，同比增长60%；PC游戏收入增长则是个位数。社交网络收入62.14亿元，同比增长32%，其中QQ会员及数字内容订购服务占较高的增长。

网络广告业务包括品牌展示与效果广告，收入49.38亿元，同比增长102%。其中65%收入来自于移动平台。

其中品牌展示广告收入25.52亿元，同比增长67%。主要受腾讯视频及腾讯新闻等移动媒体平台因流量增加而推动收入的增长。广告主增加与流量增长。效果广告收入23.86亿元，同比增长160%，主要反映QQ空间手机版、微信朋友圈及微信公众账号上的社交网络效果广告的贡献增加。

电子商务业务收入1.12亿。

醋评：电子商务收入对于腾讯已经可有可无。在网络游戏与社交网络独占鳌头，这两项已经基本完成向移动的战略迁移。

游戏的收入结构发生变化，PC游戏增长个位数，手机游戏占游戏总收入超过三分之一。

社交网络收入，没有想到的是付费QQ会员增长迅猛，尤其是手机QQ学习了微信的优势进行了升级后焕然一新，QQ成为更年轻一代人95后或00后的必备沟通工具，醋哥认为将呈现三个趋势：一是现在的95后或00后，都愿意为会员付费。为有价值的服务支付一定小额费用在未来已经不是问题；二是，QQ将有更大价值空间。要了解这一代，必须与他们在一起，很多人将要回流到QQ，消费者和主流群体在那里，企业就要到那里；三、年轻人愿意付钱，但要求产品有价值且品质高，效率高。所以，很多服务再也不需要绕圈子费劲的让羊毛出在猪身上了，因为不管如何，最后都消费者出钱。

广告收入这还是刚刚发力，增长如此迅速，再看看Facebook在11月5日刚发布的季报是45亿美元营收，同比增长40.5%，腾讯广告可以增长空间还很大。

再进一步看广告结构，品牌广告是来源于“腾讯视频及腾讯新闻等移动媒体平台”的流量哦，这些腾讯视频与腾讯新闻的移动端可都是腾讯自已家的，还不算QQ浏览器等。在这点上可以对比百度，百度只有百度地图与手机百度，其中手机百度相当于移动端的浏览器。

效果广告是来源于手机QQ空间、微信朋友圈与公众号等，在这点上将会继续对百度的广告收入造成压力。谷歌类比Facebook，谷歌也有社交平台谷歌+，腾讯类比百度，百度没有社交平台。而社交平台又呈现封闭自己做搜索，所以到这儿，你也能够理解为什么腾讯投资知乎了。

在云计算领域没有单独列出收入，但在其他项中统计数字是9.97亿，这方面需要加油，要不然，就被甩出云计算第一阵营了。

阿 里

本财季，整体营收221.71亿元，同比增长32%，净利润92.52亿元，较上年同期的60.08亿元增长36%。在所有收入中，移动营收为105.20亿元，较上年同期增长183%。各项收入如下表所示。

阿里收入表

整个中国零售市场的交易总额(GMV)为7130亿元，较上年同期增长28%。已经约占当季中国社会消费品零售总额的9.6%。其中，淘宝平台的交易额GMV为4380亿元，同比增长15%；天猫平台的交易额GMV为2750亿元，同比增长56%。移动GMV为4400亿元，同比增长121%，占整体GMV的62%。

阿里移动月度活跃用户单季度净增3900万，达3.46亿，创新高。

商业零售业务营业务，中国区营收172.67亿元，占总营收的78%，同比增长35%。其中移动营收为105.20亿元，占总营收的61%，同比增长183%。国际区营收4.81亿元，同比增长15%。

商业批发业务，中国区营收10.46亿元，同比增长32%。该部分业务营收的同比增长主要得益于付费用户数量的增长，以及付费用户平均营收的增长。国际区营收13.55亿元，同比增长13%。该部分业务营收的同比增长主要得益于增值服务开支的增长。

云计算和互联网基础设施业务增长迅速，营收达到了人民币6.49亿元，同比增长128%。其他营收为人民币13.73亿元。

醋评：实质上与京东对阵的天猫，在置疑声中总算用GMV作了回应，长了脸。又有了苏宁易购这个兄弟，接下来的电商业务就更有空间了。

对于零售电商，红利期快过了，很多产品线上线下的价格已经差别不大了，至于京东所说的体验优势，也在阿里不断的努力下逐渐接近。未来就要看彼此深耕的行业与领域了，比如优美深耕化妆品与当当深耕图书，醋哥好多书因为价格与出版社的关系，最后还是选择了当当。

对于商业批发，阿里进步挺大，处在领先位置，未来的潜力之一。

对于云计算，潜力不必多说，但与后面追赶的拉开的距离还没有象零售电商这么大，而且昨天购物也遇到了计算资源不足的页面提醒问题。

多说一句，移动时代，于阿里而言，阿里就是购物的代名词，淘宝与天猫，再加上苏宁等，再加上一堆投资，移动端是谁的不那么重要，重要的是为阿里所用，昨天微信就被双11刷了。也能够理解为什么阿里投资很多内容生产商了。当然，也要有移动端。

百 度

本财季，整体总营收183.83亿元，同比增长36.0%；净利润28.41亿元，同比下滑26.7%。利润下滑，是因为支出大幅增长，主要在：运营支出12.54亿元，同比增长124.9%；内容支出9.15亿元，同比增长83.6%；销售、总务和行政支出57.02亿元，同比增长111.2%。各项收入如下表所示。

百度收入表

对于网络营销业务，营收176.80亿元，同比增长31.7%。其他是7.03亿元。再看几个其他数字。

本财报期内，活跃网络营销客户数量约为62.3万家，同比增长20.7%，比上一季度增长5.6%。来自每家网络营销客户的平均营收约为2.83万元，比去年同期增长9.3%，比上一季度增长3.3%。

移动搜索业务的月度活跃用户人数为6.43亿人，同比增长26%；百度移动地图业务的月度活跃用户人数为3.26亿人，同比增长34%；百度交易服务的总交易额(GMV)602亿元，比去年同期增长119%；百度钱包的已激活账户数量达4500万个，比去年同期增长520%。

醋评：百度的业务比较单一，从上面的数字暂还看不出来实质内容。以谷歌财报看，谷歌网络营销的客户数在增加，营销收入增加，但每次有效点击的成本应该下降。而百度的每次有效点击成本却在上升。这终将是个隐患。尤其是腾讯广告收入的增长。(关于谷歌的内容，可以参考醋哥文章《深度分析亚马逊、谷歌、IBM、微软、甲骨文与SAP季报收入看云计算发展趋势》)

在移动端，手机百度、百度地图、百度糯米是三大端平台，但这三个端没有显示出用户数来。而且手机百度其实是一个类浏览器的端。不知道装机量有多少。

在其他收入方面是7.03亿，即非搜索业务占总收入比是3%，而谷歌的非搜索业务占比超过10%。再与阿里云6.49亿相比，云计算方面，百度已经脱离第一阵营。

不过，最近几乎完全拿下OTA市场(在线旅行代理)，是百度的最大亮点。

在分析中，醋哥觉得现在“互联网+”有一个很关键的问题，是到底谁加谁，谁是那一横，谁是那一竖。就以上面这三家里的业务，都是那一横，其他企业是一竖。一横做到一定规模，就可以躺着赚钱，看看利润就知道；一竖就是要站着，只有工作时才能赚钱，永远得站着。

好在现在企业级市场刚开始变化，在新常态的变革中，醋哥会继续观察，希望大家可以一起沟通交流。留言就可以。

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