作者：张苏月

关键词：VC，SaaS，初创公司

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核心提示：作为一个SaaS初创公司，想要获得投资者青睐，你必须能够达到7年内13%的月增长率。

下面是一个简单明了的财务对话,抛开任何空虚的说谈,我们只知道在任何创业公司，努力是成功的关键。可以肯定的是,许多风投者们在其投资的时候，也有任务所迫的、决策性的参数必须考虑。



对外界来说，风险投资者的世界通常是令他们琢磨不定的，并且就连企业家们也不确定财务目标的定位是什么。大多数人可能已经听说过风投者谈论关于投资“价值数十亿美元企业”的事,但那实际上意味着什么呢?想要充分了解风投者的想法,首先必须要了解风投基金工作的基本原理。

风投公司至少需要获得其投资额度的4倍回报

一个VC已经募集了他们的第一笔2千5百万美元的风险基金。这是个好消息，意味着随着时间的推移，他们开始投资那些将会改变世界的公司!但是如果他们想要成为一个成功的风投者,并且能够募集到他们的下一笔基金,他们在未来的10年中将至少需要以5倍的利润回报投资者。为什么呢?

VC跟所有的投资经理一样，为资本而竞争。投资风险基金相比于政府债券具有更高的风险。所以风险基金的投资者希望得到一个更高的投资回报。假设10年中每年的回报率是16%，尽管这对许多风投基金投资者来说仍然太低，但这是一个他们可能愿意接受的“风险障碍”了。

为了给投资者一个16%的年度回报率,VC们刚刚募集的2千5百万美元基金在10年内需要生成1.125亿美元的回报,这实际上相当于19%的年回报率,这是VC们从实际基金投资中需要生成的。原因如下:

首先,VC们实际上并没有将投资者的2千百万5美元全部投资掉。他们通常在10年内赚取了年平均1.5%的管理费以及20%的其他任何回报。

10年内的数字是这样变化的:

募集2千5百万美元的基金

减去10年内4百万美元的费用

再减去1百万美元的费用(法律、形式等)

最后可供投资的资金是2千万

所以,10年内年2千万美元投资资本按照19% 的年回报率最后是1.125亿美元的回报,或者说2千5百万美元的投资按照16%的总回报率也是如此。

当然这是一个近似值,这些计算是以8：2的利润份额为前提的,但最终所传达的信息是一样的，也就是风投者并非投资掉他们所募集的所有基金。

那么，现在风投基金的2千万美元用于投资。我们假设一下，他们进行了10项投资，平均每个是2百万美元。当然大多数风投者们可能不会这样构造其投资组合,而我们只是为了计算的方便。假设他们拥有所投资公司的10%的股份。

顺便说一句,大多数风投者们看到这个表格可能会立马摇头,因为他们知道始终保持这样一个漂亮的收入分布结果是有多难。也就是说,制作一个电子表格非常容易,但并购的现实却很难,现实情况是,大多数风投者们越来越多地依赖于一两个非常大的公开市场的结果来制定他们的工作。

 那么为什么你作为一个企业家要关心这些呢?因为贵公司参评估值数十亿美元的结果是以一个潜在的价值数十亿美元的投资组合金额来评定的。

是的。你是不是也想看到公司在上面所附列表的顶端，处于领先地位呢?当然,只有这样风投者们才会考虑投资你的公司。你的公司最终会被青睐吗?那就让我们先来谈论一下压力问题吧。

那么,怎样才能有数十亿美元的估值呢?公共SAAS公司的估值移动就像任何其他行业一样,在很大程度上取决于其增长率,但为了简单起见我们用过去12个月收入数的5倍来评价。这意味着为了估值达到10亿美元,上市公司的SAAS业务在前12个月需要有大约2亿美元的收入。

因为大多数风投基金拥有10年的投资寿命,大多数的风投者们正在寻找一个合适的投资流动时间点,至少7年。

 那么,如何构建您的SAAS业务，使其在过去7年内每年的收入达到大约2亿美元呢?这就需要在这7年内每个月有略高于13%的增长速度。

原因如下:

1、第一个月的月持续收入是1000美元

2、按照月增长率13%计算

3、7年总共84个月

4、第84个月的月持续收入达到2千5百万美元

5、第7个年头的收入累计达到1.7亿美元，当然还没到2亿美元,但已经足够接近了。

现在你该明白了吧,这是复利效应的另一个例子。看起来很容易对吧?那你就错了。因为任何业务在任何阶段想要保持每个月两位数的增长率是非常困难的。你必须把产品做好，雇用合适的团队,有忠实的客户源,有抵御竞争对手的资本,当然也需要有一些表面上的个人应酬以及因此失去很多睡眠的担忧。

所以,下次当你考虑怎样才能做到成为一个风险投资者青睐的SAAS公司时，答案很简单，那就是尽一切努力达到7年内每月13%的增长率。

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