原文作者：Katie Roof

翻译：徐婧欣

我们每天都在 TechCrunch 上看到这样的新闻：某家公司筹集到了多少美元，估值又是多少。但是不在风投或金融机构工作的人是无法完全明白其中的含义的，就由我们来为你解释吧。

为什么拿到融资的是初创公司？

投资人为初创公司提供资金来换取股权，他们希望随着初创公司成长为大型公司，公司的股价能够上涨。

初创公司必须归还这些资金吗？

答案是不用。如果初创公司最终破产了，投资者就失去了这些资金。如果公司被收购或是上市了，投资者就有可能获得很多回报。

初创公司为什么不去贷款呢？

年轻公司要想从银行那里获得贷款是非常困难的，虽然银行贷款不会稀释公司的所有权，但是公司最终要归还这些资金，并且要额外支付利息。不过初创公司在进行融资的同时通常也会从硅谷银行或者 Square 1 银行那里申请贷款，银行有时也会得到一小部分股权。

什么是估值，如何计算估值？

估值是指这家公司值多少钱。估值的计算非常复杂，尤其是对于早期初创公司来说。很多初创公司在获得收益前就会开始融资，所以这真的是一场对于公司未来的赌博。计算估值需要考虑到产品或服务的预估市场规模，还要考虑收益、发展轨迹以及成功的可能性（IPO、收购）。

你希望尽可能获得最高估值吗？

未必。提高估值就相当于提高风险，如果一家公司在估值 5 亿美元时进行融资，却以 2 亿美元的价格出售，那么在估值较高时投资的投资人就损失了一部分资金，在估值较高时进入公司的员工，如果拥有股权薪酬，也会遭受一定损失。

融资对于员工来说意味着什么？

初创公司总是用股权薪酬来诱惑员工，如果有一天公司被收购或是上市，这些股票就会非常值钱。如果员工加入公司的时间较早，股价上涨的潜力就会非常巨大。通常情况下，估值会随时间而提高，股权薪酬的价值也会随之提高。股权薪酬只有在 IPO 或是公司被收购时才会变成真的钞票，但是很多初创公司都允许雇员通过二次发行出售他们的股票。股票出售要基于最新估值，但是如果初创公司破产了，这些股票也就不值钱了。

种子轮、A 轮融资都是什么？

这些名词与投资阶段有关，种子轮是指初创公司的第一次融资，之后的每一轮融资，从「A」开始依次以字母命名。很多投资者会专门投资某一阶段，称自己为「种子轮基金」或「后期基金」。

天使投资人和风险投资人有什么区别？

天使投资人投入的都是自己的资金，而风险投资人则是对资金进行管理。进行投资的 LP 们可能是金融机构、一掷千金的个人、养老基金、大学基金或者各种其他来源。很多风险公司的资金生命周期是十年，投资人希望他们在这个周期结束的时候给予回报。IPO 和 M&A 等退场方式都能产生回报，风投公司也会保留一部分回报。一般来说，他们投资的大部分初创公司都会以失败告终，但是那些成功的公司提供的回报就足以弥补全部损失。

初创公司会怎么利用这些资金呢？

公司会用这些资金来加速发展，比如雇佣新员工、进行销售和营销以及其他生产成本，这与公司的性质密切相关。

初创公司多久筹集一次资金？

这根据不同公司的情况而定，但是很多初创公司每一至两年就会筹集一次资金。决定因素包括银行账户中有多少资金、还需要多少资金以及投资人愿意投入多少。很多初创公司都会在有资金需求之前就筹资，以防公司之后陷入一些麻烦。

如何吸引投资人？

首先当然需要一份可靠的商业计划书，人脉也是非常重要的。最好的投资人的收件箱永远是满的，想要脱颖而出，最好的办法就是同时提供一份参考文件。很多投资人都会说，他们的投资决策「完全是关于人的」。他们明白，初创公司常要面对不可预测的障碍并且不得不改变方向，所以他们希望投资的是那些可以信任的、无论如何都能做好工作的人。所以要获得投资，就要去参加行业大会，和他人建立联系，寻求被引荐的机会。在很多优秀投资人都还在关注硅谷时，技术社区已经出现在美国的各个地区了。

如何挑选投资人？

获得市场吸引力后，大部分受欢迎的初创公司都会在众多风险投资人中艰难地做出选择。他们要考虑到风险公司的声誉，选择一位像 Sequoia 这样的可信的投资人可以提高公司的可信度，有利于形成商业伙伴关系和雇佣新的员工。很多投资人都会成为董事会的一员，所以选择一位有行业经验的人或是能够扩张公司规模的专业人员或许对公司更有帮助。投资人可以帮助公司解决困难，也能介绍其他合作伙伴。有时也可以选择名人进行投资，因为他们可以帮你进行宣传。

筹集到几百万资金就能走向成功了吗？

很遗憾地告诉你，或许不是这样的。一些初创公司可以赚到几十亿美元，但是大部分公司还是失败了。即使是又聪明又勤奋，还有着伟大想法的人也要面临挑战。要跟上创新的步伐是非常困难的，尤其是当一个技术公司巨头决定进入你所在领域时。但是如果你的想法非常伟大就不要气馁了，记住你本来就是在冒险。

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