谷歌在基础技术方面的一系列突破令人惊叹，但尚不清楚它何时(如果有的话)能够从搜索引擎以及广告业务转向多元化。

在基础性和实用性创新方面，若谷歌说自己是第二的话，恐怕没有几家公司敢说自己是第一。周二，谷歌高级研究员Jeff Dean发表了一篇博客长文，介绍了谷歌在2018年的研究成果，通过该文章，我们不禁惊讶的发现谷歌的工作范围竟然如此之广。

谷歌主宰着神经网络和机器学习的技术，凭借其“TensorFlow”软件，该公司在人工智能的基础研究方面做出了很突出的贡献。这些创新通过Pixel手机等硬件设备扩展到医疗保健的重要应用领域，如乳腺癌和其他疾病的检测。这一系列的技术突破确实令人振奋。

因此，可以说谷歌不只是一家产品公司，这是一个奇迹（当然这有媒体吹捧的嫌疑）。不过，从财务报告来看,目前谷歌的后入来源依然较为单一。Alphabet（谷歌母公司）上季度337亿美元收入中的绝大部分（86%）依然是广告业务，包括旗下的YouTube业务。而其余收入被称为“其他收入”，由一些产品构成，包括来自谷歌Play应用商店的佣金、云计算业务、智能手机和谷歌Home的硬件销售等。

在后者14%的收入中，应用程序销售占有了相当大的一部分，这说明谷歌自身的第二大业务：代码零售，并没有与它的主要业务：关键字搜索运营相差得那么巨大。

不过谷歌最听上去最雄心勃勃的项目, 包括其健康科学子公司 Verily Health Sciences及无人驾驶汽车公司Waymo, 上一季度仅为1.46亿美元,几乎不足以引起人们的注意。

因此，在成立20年的时间里，这家承诺组织全球信息的公司，并没有真正远离最初的项目，即引导买家到一个展示平台，然后通过关键词搜索或货架空间产生销售。

这一事实对谷歌股票的影响倒并不大，过去两年该股票的回报率超过31%，是标准普尔500指数回报率的两倍。但考虑到亚马逊的股价在这段时间几乎翻了一番，人们不禁怀疑，华尔街对谷歌是否有些失望？

预计谷歌2019年收入将达到1630亿美元，而两位数的增长相当可观。但围绕谷歌总有一个挥之不去的阴影: 为什么更多的创新没有转化为更多的收入多样性?

答案很简单，谷歌一开始就坐拥数字广告这个全球最大的市场之一，并且迄今为止谷歌也没有发现其他可以与广告市场在规模上相比较的市场。此外，当谷歌加入竞争时，

它是一个如此巨大的市场，谷歌从来没有发现任何可以在规模上进行比较的东西。当谷歌加入竞争时，包括雅虎在内的众多竞争对手已经充分证明了数字广告业务的可行性。

近些年来，尽管进行了一系列大手笔收购，但谷歌仍未能找到下一个巨大的市场。其中包括去年以略高于10亿美元的价格收购台湾宏达国际(HTC)的移动计算部门，2014年斥资30亿美元收购家用电子产品制造商Nest, 2013年斥资13亿美元收购众包公司Waze，以及2012年斥资90亿美元收购摩托罗拉移动(Motorola Mobility)。

去年10月在谷歌最近一次的财报电话会议上，谷歌 CEO Sundar Pichai被问及了谷歌的新兴业务，即“其他”类业务情况。美林证券（Merrill Lynch）的分析师Justin Post观察到有“很多有趣的事情和YouTube及Waymo云等领域,“,他问道: “在未来两三年中，你认为这些企业中的任何一个都可以对谷歌真正产生财务上的积极影响吗？“

Pichai回答说:“我们关注的是真正的巨大机遇。但我们的眼光是非常长远的。我们想要通过投资以获得正确的用户体验。我们很有信心，当我们这样做时，价值就会随之而来。”

或许一切真的如Pichai所言，但与此同时，它在一定程度上仍考验着华尔街的耐心。要么没有更多的领域需要征服(这似乎不太可能)，要么该公司未能识别出它们。而第三种可能性(也是更有可能的可能性)是，对于所有这些创新，谷歌走了一条歪路，它没有找到那些为了将这些市场货币化而需要解决的根本性商业问题。

Alphabet将在2月4日股市收盘后发布的第四季度报告，这将为华尔街提供另一个机会，再来问一个问题:“谷歌将何去何从?”答案很可能依然并不明朗，即使数字看起来再次很棒。

来源：TheStreet

作者：Tiernan Ray

翻译: 张飞逸

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