上海?香港?纽约?字节跳动到底去哪儿上市
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2019-02-22 18:16    文章来源:经济观察网 任晓宁
文章摘要:去哪个地方上市,对于字节跳动而言都各有利弊。

字节跳动的上市传闻吸引了万千投资者的关注。2月22日的最新传闻是,字节跳动将在上海科创板上市。字节跳动对此向经济观察网回应:消息不实。

对于关于上市的传闻,字节跳动一直在否定中。去年7月,外媒也传出过字节跳动赴港上市的传闻,字节跳动也予以否认。

此次《南华早报》引用消息人士称,相关部门已经联系了字节跳动,希望其在科创板上市。消息人士还称,选择在科创板上市之前,字节跳动曾考虑在纽约或香港上市。

西南证券首席分析师张刚向记者分析说,去哪个地方上市,对于字节跳动而言都各有利弊。艾媒咨询CEO张毅则告诉记者, 2019年上半年,会是字节跳动上市的好时机。

各有利弊

字节跳动上市,传闻中有三个地方:上海、纽约、香港。张刚认为,这三个地方各有利弊。

对于最新传闻的上海科创板,字节跳动若在此上市,可实现更高的融资。张刚告诉记者,一般而言,国内市场的估值比海外要高很多,而且上市后涨幅度也大。若在海外市场上市,破发几乎成为普遍现象。

并且,国内市场解禁以后,套利空间也比国外大。这也意味着创始团队及持股员工个人财富会更多。

但从公司国际化发展角度来看,海外上市会更有利。张刚认为,字节跳动若去海外市场发行,有助于其在海外市场开疆扩土。同时,赴美上市是美元交易,有利于个人在海外持有美元资产。

但海外上市也有坏处,“它如果自身有什么问题的话,会有麻烦。比如国外一些做空机构刻意的去挖它的黑材料,或者它如果有一些什么不好地方的话,可能会被追责,这些都是有一定的风险。”张刚说。

而在国内市场,一般会有“庇护”,张刚告诉记者,对于A股来讲,境内投资者在个人起诉方面目前还没有成功的案例。

按照《南华早报》的消息,此次相关部门已经联系了字节跳动去科创板上市,虽然字节跳动予以否认,但张刚认为,科创板想开张大吉,是会选择一些市占率很高的公司,字节跳动会是科创板想要的公司。

根据招商证券的相关分析,科创板的募资额度全年可能为500亿元人民币。天眼查显示,去年10月,字节跳动获得春华资本等40亿美元融资。依照字节跳动融资额度,若是在科创板上市,字节跳动可能会一家独大,进而影响科创板资金额度。

上市时机

2019年1月以来,资本市场好转,A股、港股、美股都开始回暖。张刚认为,目前是一个不错的上市环境。

艾媒咨询CEO张毅向记者分析说,2019年上半年是字节跳动上市的好时候,因为在这个时间段,今日头条与抖音的光环还未消退,即使没有找到未来增量,也能确保字节跳动有一个很好看的估值和融资额度。

字节跳动因今日头条与抖音业务快速发展受到业界认可。但2018年,今日头条之前一家独大的信息流广告业务受到百度等平台的冲击。在短视频领域,腾讯也推出十几个短视频产品与抖音竞争。2018年,今日头条的广告业务被百度APP分流,据张毅了解,百度的信息流广告已经比今日头条贵了。

今年1月,字节跳动创始人张一鸣在一封内部信中表示,2018年虽然也取得了一些成绩,但是因为外部环境、行业竞争、以及自己的管理、决策、执行的失误和不足,也有很多损失。为此,字节跳动2018年的普惠红包比上年有了明显缩水。

此外,去年上市的趣头条等也在抢夺今日头条市场。面对激烈竞争,字节跳动需要充足的资金来战斗。

上市是获得资金的手段之一。“作为企业来讲,他们发行上市无外乎是追求几个目的,一个是获得廉价资金,降低财务费用,另外是实现个人高管以及员工的财富增值,”张刚这样向记者分析。从这个角度看,已经成立7年,经过8轮超过70亿美元融资的字节跳动,也到了上市的时候。

张刚认为,从目前股市行情来看,市场已经转向活跃,回暖的情况还会持续。这些利好市场,会有利于企业上市。


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