浪潮信息,何去何从?
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2023-03-08 10:25    文章来源:BOO聊通信
文章摘要:未来浪潮面对的将是一次决定公司走向的抉择。

国内著名IT企业、服务器巨头——浪潮集团,在上周经历了一次“才出KTV,就进ICU”的大起大落。

进KTV的原因,是浪潮赶上了国内以ChatGPT为导火索的人工智能题材炒作+《数字中国建设整体布局规划》顶层设计发布的数字经济题材炒作。

作为国内当仁不让的服务器龙头企业,浪潮旗下服务器上市公司浪潮信息股价一路蹿升,短短一个月时间实现了翻倍。

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不过,与其他一众无名之辈、蹭热点的小科技公司相比,如果不出意外浪潮信息(SZ:000977)确实可以成为国内数字基础设施大建设的最大受益者之一。

根据Gartner发布的2022年上半年全球服务器市场报告,浪潮信息在2022年上半年全球服务器市场份额保持全球第二,中国第一。

在服务器细分市场,浪潮信息在国内也是一骑绝尘的。

根据IDC发布的《中国加速计算市场(2021年下半年)跟踪报告》,2021全年浪潮信息AI服务器中国市场占有率达52.4%,已连续5年保持中国AI服务器市场份额超过50%。

据IDC发布的《中国半年度边缘计算服务器市场(2022年上半年)跟踪报告》显示,2022上半年,中国市场边缘服务器出货量排名前三的厂商依次为浪潮、新华三和华为,其中浪潮出货量市场份额扩大到47.1%。

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简而言之,浪潮信息在中国服务器市场的地位,类似于华为手机曾经在国内智能手机市场的地位。一方面有极高的品牌形象,另一方面又有恐怖的市场份额,竞争对手几乎难以撼动。

所以,在政策利好刺激下,浪潮信息股价飙涨不足为奇。

但是,不出意外的话,意外出现了。一切向上的势头在3月3日戛然而止。原因是,浪潮信息遇到事儿了,当然不是小事儿,而是让无数中国科技企业都提心吊胆的实体清单来了。

大棒虽迟但到:3月2日,美商务部发布公告,将28家列入实体清单,包括浪潮集团。

而这事儿对浪潮的影响,甚至比华为影响还要大。

华为业务板块主要包含消费者、运营商和企业,其中消费者业务中的手机、平板、笔记本芯片几乎全部要靠进口或芯片代工制造,受实体清单影响最大。

运营商业务中的芯片华为大部分可以自研,且库存积累充足,影响不大。

企业业务中的云、数字化这些软件服务几乎不受影响,受影响最大的是服务器业务,华为只能将服务器业务出售,否则该业务后续完全无法运转。

而浪潮集团,全部业务几乎都是来自浪潮信息的服务器业务。2021年浪潮集团来自浪潮信息主营业务服务器及部件的营收为643.42亿元,浪潮集团其余子公司与业务营收在服务器收入面前几乎可以忽略不计。

相比之下,华为消费者业务顶峰时也不过占华为总营收一半,就算没了消费者业务,华为靠其余业务起码也可以保持正常运转。

根据市场调研机构Counterpoint公布的报告显示,2022年全球服务器CPU市场份额第一英特尔占比70%,第二AMD份额20%,两家合计超90%。

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这也意味着,不管是浪潮还是惠普、戴尔还是联想,全球服务器厂商都无法摆脱英特尔和AMD的芯片而存活,这也是华为在美国芯片厂商断供后果断卖掉服务器业务的原因。

而稍微翻阅浪潮信息官网就可以发现,浪潮几乎全部服务器的主推的亮点之一都有采用了哪款英特尔芯片。

浪潮信息在2019年年报中提及英特尔、英伟达是其第一和第二大供应商,且仅英特尔一家供应商占浪潮采购额比就为37.53%。

2020年6月,曾经传出过英特尔要对浪潮断供芯片等产品,虽然最终此事被证实为谣言,是英特尔内部供应链调整导致其短暂向浪潮信息断供,但浪潮信息在随后半年时间里股价腰斩,英特尔断供风波影响深远。

而这次狼来了的故事终究成真了。

浪潮信息下一步还能怎么走?

首先,浪潮有可能躲开实体清单完全独立自主实现芯片自研与生产吗?华为其实已经给出了答案,就算是高端手机芯片,目前也不行,别说最高端的服务器芯片了。

虽然并不是全球服务器企业都使用英特尔与AMD的x86架构芯片,比如亚马逊的AWS服务器就自研Arm架构芯片并大规模商用。

22年年底,亚马逊AWS发布了第三代基于Arm架构的Graviton芯片,具备与英特尔和AMD竞争的实力。

但是,一方面Arm架构部分受实体清单管制,另一方面,Graviton芯片也需要由台积电代工生产,100%受到实体清单管制。

所以,假如实体清单严格限制任何一家服务器厂商禁止使用任何美国技术,那么目前无解。

但实体清单不见得完全限制清单内企业的进口,所以乐观情况下浪潮信息可有条件进口部分非最高端美国芯片,将业务限制在一定领域内继续经营。

其次,浪潮信息有可能业务转型避开芯片硬伤吗?

浪潮集团旗下拥有浪潮信息、浪潮软件、浪潮数字企业三家上市公司,上周五三家公司股价分别下跌9.99%、2.57%、7.18%。

可以看出,做软件、云服务、物联网的浪潮软件和浪潮数字企业跌幅远远不及做服务器的浪潮信息,也就是市场都心知肚明,软件与信息化服务对芯片依赖不大,这也是后续浪潮可以转型的方向。

但是,前面也说了,不像华为,浪潮集团单一业务来源占比太太太大了,所以,就算业务转型,也很难。

总之,未来浪潮面对的将是一次决定公司走向的抉择。



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