8月12日盘后，腾讯控股（00700.HK）发布二季度财报，AI成为贯穿全季的核心主线。

8月12日盘后，腾讯控股（00700.HK）发布二季度财报，AI成为贯穿全季的核心主线。

从财报看，本季度腾讯基本面保持稳健，营收2047.9亿元，同比增长11%；Non-IFRS经营利润756.4亿元，同比增长9%。若剔除以Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy及小微为主的新AI产品收入、成本及开支影响，Non-IFRS经营利润同比增长19%至861亿元。

AI的驱动效应在多个业务线中正加速显现。从完成重建，到不到三个月推出Hy3 preview，再到快速迭代至Hy3正式版，再到参数规模更大的Hy4计划近期上线，混元正在形成稳定、系统化的模型研发能力；腾讯在办公智能体赛道初步建立优势，多款产品同步发力；微信AI助手“小微”6月上线并不断扩大灰测范围。

良好的商业模式和强劲的基本面，支撑起更大力度的AI投入。腾讯二季度研发支出272.8亿元，同比增长35%；资本开支527.8亿元，同比增长176%，环比增长65%。

腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，公司正在智能、应用与基础设施三个层面，构建一个全新的、AI赋能的腾讯，并已取得显著进展。在智能层，Hy3正式版向用户提供了一个可广泛使用且性价比优越的模型；在应用层，AI办公效率服务WorkBuddy和AI编程工具CodeBuddy实现了突破性的用户增长；在基础设施层，公司大幅增加了算力采购。

本季度腾讯三大业务板块均实现同比增长，游戏业务重回双位数增长态势，营销服务延续高增长，金融科技及企业服务稳步提升。其中，金融科技及企业服务收入同比增长9%至602.9亿元，云业务成为AI增量贡献最直接的板块。

游戏方面，AI已经成为推动业务增长的重要力量。《三角洲行动》利用Agent实现运营效能提升，《和平精英》AI NPC玩法累计体验用户数增加至1.67亿。

在营销服务上，AI持续驱动广告投放效率提升。二季度腾讯营销服务收入435.7亿元，同比增长22%。智能投放产品矩阵“腾讯营销AIM+”客户覆盖率稳定在80%以上。

二季度，腾讯AI从技术突破走向规模化应用。混元大模型、智能体产品矩阵和AI基础设施三大层面同步推进。WorkBuddy、CodeBuddy等办公Agent增长势头明显，企业微信AI助理“大圆”上线，微信原生AI助手“小微”持续扩大灰测。

据易观《2026年Q2中国办公智能体平台市场洞察报告》，WorkBuddy PC端6月访问量达2097万次，位居国内同类产品第一，并超过第二、三名访问量之和。

目前，多家机构依然看好AI投资的长期回报。随着AI能力在广告、游戏、企业服务等核心业务中持续贡献增量，腾讯能否构建从模型到产品再到云基础设施的增长飞轮，市场仍在持续关注。