前段时间，铁哥写了篇涉及金税四期主要承建商的文章——《境遇各不同，金税四期主要承建商现状盘点》（见文末推荐列表），其中提到方欣科技（以下简称方欣）已经脱离了上市体系——金财互联（以下简称金财），那么，这篇文章我们就来讲讲方欣与金财为何最终会分道扬镳。

前段时间，铁哥写了篇涉及金税四期主要承建商的文章——《境遇各不同，金税四期主要承建商现状盘点》（见文末推荐列表），其中提到方欣科技（以下简称方欣）已经脱离了上市体系——金财互联（以下简称金财），那么，这篇文章我们就来讲讲方欣与金财为何最终会分道扬镳。

金财原名丰东股份，是一家热处理设备的制造厂商，在传统主营业务增长乏力时，出于打造新增长引擎的考虑，在2016年以18亿的价格，跨界收购了财税信息化的头部厂商方欣，由此开启了热处理+财税数字化双主营业务的格局，同时，公司名称也由丰东股份更改为金财互联，凸显了其对财税新业务寄予的厚望。

方欣成立于1998年，一直都在财税信息化赛道深耕，是国内开展税务云和电子税局业务比较早的细分厂商，主要项目包括多地税局的网上报税系统和金税三期四期的部分核心系统等。

收购当年，方欣的净资产仅为1.5亿，而收购价为18亿，溢价率高达1139%，收购完成的次年金财即产生了巨额商誉16.5亿。

为保障金财的权益，双方约定了收购达成的三年后（含当年），方欣每年需要完成的业绩目标，如果无法完成，方欣原股东就需要按照协议履行补偿义务。

2016年和2017年，方欣都顺利达成了当初的业绩承诺，问题出现在2018年，当年只完成承诺业绩的93%，由此触发了方欣原股东的补偿机制。

屋漏偏逢连夜雨，2019年受税务政策调整影响，导致方欣寄予厚望的财税产品——金财管家的盈利能力大幅下挫，由此也开启了方欣从2020年起的连续亏损之旅。

伴随方欣连年亏损，拖累母公司金财的亏损从2019年一直持续到了2023年，高达16.5亿的商誉最终也在2021年计提殆尽。

与收购前的高期望值相比，彼时的方欣已经是一块烫手的山芋了，于是在2024年，金财将方欣以3186万作价，用占股18%的方式与第三方成立了一家合资公司，自此，方欣被正式剥离出了上市主体，而金财在当年也终于结束了连续五年的亏损。

在方欣拖累金财陷入亏损的那几年中，两家主体的股东曾发生过对母公司控制权的博弈，毕竟两种业态差异巨大的行业，在一个资源有限的上市容器内，都想给自己的主业争取到更多的战略倾斜。

如今，金财继续从事着原来热处理的传统业务，方欣则成为了益东数智科技的子公司，继续从事着财税信息化的业务。

从2016年18亿的收购，到2024年3186万的剥离，从寄予厚望的热处理+财税的双引擎驱动，到拖累母公司陷入连年亏损的烫手山芋，金财与方欣仿若都做了一场八年的大梦。

这场以失败告终的跨界案例再次印证了一个道理：跨界发展的难点从来不在战略决策层，而在于两种业态如何避免内耗高效协同的执行层。

（数据来自：金财披露的财报和公告）