打开微信“扫一扫”，打开网页后点击屏幕右上角分享按钮
360巨额私有化：一场独裁与资本的盛宴
3081
2016-05-31 19:16
文章摘要： 日前，360巨额私有化交易在资本市场和行业内部掀起巨浪，影响空前。随着360向SEC提交的最终私有化方案披露，闹得沸沸扬扬的私有化进程终于尘埃落定。
在最终协议中，最引入注意的关键点有两个，一是人，二是事。具体展开之前，先看一组相关数据。
360私有化的相关数据
SEC文件显示，360已完成94亿美
日前，360巨额私有化交易在资本市场和行业内部掀起巨浪，影响空前。随着360向SEC提交的最终私有化方案披露，闹得沸沸扬扬的私有化进程终于尘埃落定。
在最终协议中，最引入注意的关键点有两个，一是人，二是事。具体展开之前，先看一组相关数据。
360私有化的相关数据
SEC文件显示，360已完成94亿美元的私有化最终协议，并获得银行系牵头提供的34亿美元债务融资。除了360董事长周鸿祎和总裁齐向东之外，360私有化财团成员高达36名。其中包括：
4家大型投行：中信集团持股4.6%、招商银行持股1.7%、建设银行持股1.1%、民生银行持股1.1%。
5家保险企业：平安保险持股3.7%、阳光人寿保险持股3.7%、泰康人寿保险持股3.7%、太平保险持股1.1%、珠江人寿保险持股1.1%。
3家实业民营企业：绿地集团持股1.1%、横店集团持股1.1%、江苏高力集团持股0.6%。
其余24个成员基本属于“持股平台”。
先说人：红杉领头资本乱舞，周鸿祎进一步巩固独裁
私有化接受后，最大的获利方就是老大周鸿祎，股权占比从17.3%提升至22.3%，大股东地位进一步巩固，而这一股权作价接近21亿美元。周鸿祎的增持是以总裁齐向东减持股权实现的，这一过程中齐向东直接套现超过5亿美元。当然，周鸿祎和齐向东分道扬镳亦不远矣。与此相呼应的是，由红杉和金砖丝路领投、4家投行直投的36家财团联手撑起了剩下的接近75%的股份。此次参与机构数量之多，也可从侧面映射出360私有化规模之大。
再说事：火力全开冲业绩，豪赌A股市场
SEC文件中同时还披露了私有化后的业绩预期。其中，值得关注的主要有三点：一是业绩，2017年预计猛增101%；二是毛利率，从2015年的接近80%将急剧下降到57%；三是净利润，将在2017年爆发。
从业绩预期不难看出，第一点冲业绩，主要依靠并表后的奇酷手机完成；第二点降毛利，主要考虑到由软入硬后，多元化业务布局必将带来毛利的下降，这也是业绩猛增必然的结果；第三点业绩指标的披露，基本说明了360将以2017年的利润冲击A股，同时保证2018年的利润，众多财团锁定期结束后退出。
大蒜君说
虽然近年来麻烦不断、官司缠身，但360仍然豪气万丈、魄力不减。质押总部大楼，豪赌A股市场，未来的业务布局已基本完成，大手笔背后的各路人马——请君入瓮，看君破局。
版权声明：
凡本网内容请注明来源：T媒体（http://www.cniteyes.com）”的所有原创作品，版权均属于易信视界（北京）信息科技有限公司所有，未经本网书面授权，不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。
本网书面授权使用作品的，应在授权范围内使用，并按双方协议注明作品来源。违反上述声明者，易信视界（北京）信息科技有限公司将追究其相关法律责任。
评论