“2015年11月25日下午，58赶集董事长、赶集网创始人杨浩涌宣布卸任集团CEO一职，正式出任瓜子二手车CEO，直接领导瓜子二手车下一阶段的发展。”

　　虽然很多人早就预设了故事的结局，甚至预设了当事人的心境，但正如昨天朋友圈里一篇《今天,中国互联网圈都在等一个男人哭》，这场泛滥的准头条感情戏并未如期上演。相反，比之姚劲波最终一统河山的感慨，我们看到的更多是杨浩涌对新的十年的野心，这种野心也许极大地抵消掉了对前一个十年的"遗憾"。毕竟，在分拆出的瓜子，这个刚刚显露红海之势的战场，新的刀光剑影才是让企业家真正兴奋的东西，也是未来让曾经未圆的IPO之路重新展开的窗口。在这一点的驱动上，杨浩涌无疑比姚劲波更加迫切。

　　但这无疑是一个值得被记住的时刻，厮杀十年后的相拥，即便是旁观者也不乏感慨。比之相拥痛哭的张涛，此时赶集元老的情绪不会少，只是杨浩涌已经有了新的目标，一个更有挑战的领域，简单的"出局"二字未免太过单薄。

　　这种复杂的心情，也许正是商业和人性玩味的地方。

　　本文是搜狐财经创客频道11月初独家专访，当时头衔还是58赶集集团CEO的杨浩涌在那次采访中就合并问题，联席CEO问题，和老姚的关系问题，以及垂直O2O的发展策略等发表了自己的看法。如今看来，颇有意味。

　　半年来，杨浩涌愈加频繁地出现在公共场合，虽然依旧惯称自己为“产品经理”，但卸去了长达十年的对战包袱，他显得从容自如了许多。他说这是自己人生的第二个阶段，“毕竟战争跟和平时期想的事情会不一样。”

　　共享“58赶集集团CEO”的头衔，如今杨浩涌和姚劲波各有分工。姚劲波主要负责“到家”和“房产”，而划分给杨浩涌的，除了瞄准二手车交易的“瓜子”，还有兼职和蓝领招聘。据悉，后者在11月中将会正式分拆面世，继“到家”、“瓜子”成为集团重推的又一垂直业务。

　　“创业的战争是永不停歇的，大战争或许结束了，但小战争不会断。”他用了“乱世出枭雄”来形容如今的状态。但毕竟“核战争”尚未到来，如今的他有了更多的时间去思考。

　　近日在万柳附近的一家咖啡厅，搜狐财经和杨浩涌做了一次详尽的对谈，覆盖了最近的几起并购案、创业者与投资人“微妙”的关系、O2O创业平台和垂直之困、融资与估值权衡等重要话题，干货不少。

　　今年是合并年，复盘还需等明年

　　虽有滴滴快的案例在前，4月17日，赶集和58宣布合并后，依然掀起轰然大波。然而，这仅仅是个开始。半年内，美团点评、携程去哪儿、e代驾神州专车的先后携手，无疑让“仇人变CP”由一种戏剧化表现转变成一种圈内范式。越来越多的人开始将2015年称为“合并年”。

　　对此，前汽车之家创始人李想就曾在其朋友圈做了一番总结，“四大互联网合并案是有共性的，比如都是O2O领域，市值都很高，双方合并前都处于互相消耗的状态……”

　　杨浩涌同样认为这种殊途同归背后是一种必然。

　　“本质上是两家争夺市场份额时陷入焦灼状态，前端用户体验同质化，资金成为带来差异的唯一原因。那么当两家的体量越做越大，资金需求越来越大，大到一定程度的时候，就一定会崩掉。即便是去哪儿和携程两家上市公司，理论上有不断的资金供应，依然受不了。”

　　杨浩涌认为问题的关键还在于是否有差异化，并不是所有竞争单位都会最终合并，像游戏行业、电商行业以及社交行业等，虽然竞争同样激烈，同样烧钱，但前端差异明显，体验完全不同，想合并也很困难。

　　针对每一个合并案，杨浩涌都做出了简要的分析。

　　滴滴快的——

　　打车行业看重规模效益，司机越多会吸引更多的用户，但司机端的补贴带来的单量很难形成差异化，用户会说谁补贴我去哪儿，就是说资金是唯一形成差异化的原因，双方就会出现你投10亿我投20亿、30亿，打到最后，后面资本方受不了了，这一轮我给你30亿美金，下一轮资金从哪儿来？下一轮估值，它的增值从哪儿来？所以资本方会导致这两家公司最终合并。

　　58赶集——

　　我们和58打了十年，双方一直是海陆空的全栖商战。早期我们和百姓因为内容拉开了差距，但是发展到一个规模，两家的内容并没有那么大的差异，导致广告对商业模式的影响变大，于是到了今年3月，广告预算已经上升到双方你15亿我也15亿的地步，我们双方现金流都不错，也都不差钱，那么这场仗永远打不完，当变成这种消耗战的时候，且到达一个巅峰后，就没有别的解决办法了。

　　美团点评——

　　如果没有寒冬，美团和大众或许会因为有持续的资金支持而继续打下去。但如果双方都能不停地融到钱，这个战争就会升级，早期1亿美金打，5亿美金打，10亿美金打，30亿美金打，到最后双方觉得这么打下去不是个事，资本方最终会进来说，你们合吧，这是一个必然的结果。

　　因为滴滴快的在合并后，一方已渐渐淡出江湖，赶集和58的融合效果成了大家窥探合并案1+1成效的最佳窗口。事实上，无论是10月8日宣布合并的美团点评，还是稍后的26号宣布合并的携程去哪儿，联席CEO制如何落地，不同文化如何对接，职能如何划分，等等，都是大家最为关注的问题。

　　经过7个月的整合，杨浩涌坦言现在依然存在问题，但是大的方向很顺利。事实上，就在搜狐财经采访的前一个周末，集团公司还举办了一次“体验式融合培训”，58和赶集的几十名高管被打乱，交叉组成两队打棒球，意在加强团队融合。

　　除了这种团建活动，杨浩涌每两周都会驱一小时车程，来到位于酒仙桥的58赶集新总部开一次“融合会”，在双方合并之初，融合会的频率是每周一次。

　　“我很难说有什么经验，首先两个CEO得有足够大的胸怀去容纳这个事情，相互认同也罢，相互欣赏也罢，有共同的目标也罢，这是大前提。”作为“过来人”，杨浩涌觉得每家公司的情况都是个性化的，合并能否成功取决于之前做的业务有多少重合，能不能找到差异化的点，创始人的性格合不合。

　　“我觉得今年是合并年，明年是复盘年，可能明年这时候再聊这个事会更有意思一点，看得更清楚一点。”

　　但无疑，合并并不是战争的结束。滴滴快的合并后，依然面临Uber等挑战者的不断冲击。程维就曾感叹，“本以为滴滴快的合并是总决赛，原来只是小组赛。”而58赶集合并后同样在新的领域面临竞争的压力。

　　“互联网战争是无所不在的，有的是大战争，有的是小战争，瓜子在二手车领域刚刚打了一场小战，可能媒体没有那么大关注。表面上是和平时期，但各自的领域还是有很多竞争对手的，很多领域都会遭遇‘战争’”。

　　但“乱世出枭雄”，在杨浩涌看来，这种合并与竞争的互动，最终会造就一批小几百亿和大几百亿的公司。

　　杨浩涌将整个中国的互联网格局比作金字塔，“之前的情况是三家超过千亿美元，后来缩水到两家，后面几家的体量直接下降到到一两百亿美元，这是不健康的”，一个健康的生态链也呼吁小巨头们勇闯龙门。在他看来，小巨头们的接下来几年很重要，看各自在擅长的领域能发挥成什么样，而这必将刷新江湖排位。

　　创业者千万不要被投资人左右

　　伴随合并而来的是背后颇受关注的资本推力。在美团点评的合作公布后，新美大的股权结构备受关注，其中红杉作为双方的投资人，成为持股比例最大的一方。

　　在杨浩涌看来，不同公司背后虽然股权结构不尽相同，但基本上资本在比较大的公司里很难成为主导。

　　他举了58赶集的例子，“在新公司里我和老姚股权一样，大股东腾讯占到了25.1%，但是我和老姚基本可以共同决定公司所有的事情，很多事情大股东都是支持的，他也知道手伸不了，因为他将来的利益最大化取决于这个公司是否能成长为百亿千亿美元级别的公司，那么你就需要给创始人足够多的决策权，尊重他们的意见。”

　　但是对于初创企业的创始人来说，没有足够的体量加持，如何处理与投资人的关系则并没有这么简单，尤其是在寒冬季。

　　跟老姚一样，杨浩涌也参与了一些个人投资，但是数量不多，暂时只面向一些相熟的项目，即便如此，他仍然目睹了身边一些朋友跌入同样的“坑”。

　　杨浩涌举了身边的一个案例。当时他和另一家基金同时决定要给一个朋友的项目投钱，但朋友最终选择了估值更高的基金方，代价是暂时只有一半资金可到账。当时杨浩涌跟朋友分析，拿自己的钱，一方面作为过来人他可以在董事会里多有提醒，另一方面对方估值虽高但只有一半钱到账，就涉及到明账暗账问题。但对方坚持，有估值在，现在可以少融点，过几个月订单再冲高些可以再融个大的。

　　然事于愿违，后来这家企业冲单太猛，投资人也没能帮他做出理性的选择，如今烧了很多钱也刹不住车，已经开始裁员。回过头看，虽然上一轮估值高，但是钱融少了，如今活得很艰难。

　　“钱不到账都是扯淡，哪有那么好的事情。”也许是看得太多，作为过来人的杨浩涌在近来的发言中不止一次地强调这一观点。

　　杨浩涌认为投资人看项目永远会有两方面的“纠结”。当某一领域被热捧时，他们对项目的利益期许会放大，但也会因为之前投资的相关项目表现不好就突然变卦。“这都是非常正常的，也不能说投资人是贪婪、恐惧，其实他们是希望利益最大化、风险最小化。”

　　正是基于这一点，杨浩涌认为，对于创业者来说，不管估值多少，拿到钱把事做成是最重要的。“你在估值上不能太纠结，不能算很多小帐，尤其你对资金依赖比较大的时候，你帐上的钱不能让你支持两年的规划，你就没有战略了，最终就是资本方在拉着你走，尤其O2O更是这样，你将来的发展取决于寒冬的长短和寒冬什么时候来，你怎么弄？”

　　事实上，即便是合并后的美团点评，有消息称依然存在融钱的困扰。杨浩涌坦言，这是一个行业普遍问题，“其实挺无奈的”，“基本上在冬天能否拿到钱就是决定生死，在资本或者补贴面前，效率的提升都是没什么用的。”杨浩涌坦言，明年的格局就是如果你拿不出几亿美金来做这个事，就已经很难称得上是一个玩家了。

　　那么拿到钱后呢？

　　重要的一点，在杨浩涌看来，就是创业者千万不要被投资人左右，一定要把控自己的节奏。

　　“投资人都是跟经济大盘走的，高峰的时候让你使劲冲，寒冬的时候使劲砍你，但是创始人应该有自己的节奏，什么时候该融钱，该拿多少钱，热点的时候往前跑要保持冷静，寒冬的时候储备足够多的粮食，甚至在冬天，如果你的资金是安全的，就需要跑得更快些。但是千万最最忌讳的是被投资人主导了，失去了创始人自己的想法。”

　　那么究竟在寒冬季应该如何建立合理投融关系呢？

　　杨浩涌的建议是“在确定关系前尽量拉长追求阶段”。

　　“理论上你跟他签这个协议之前，就跟两个人结婚一样，他在追求你的阶段跟你俩领了证，或者订婚的阶段是不一样的。你要尽量拉长他追求的时间，让他对你有充分的了解，将来结婚的把握会更大，婚姻会更美满。但是千万别他追你，追了我三天了，各种殷勤，你说就他吧，其他追求者也不看了，其实那三天互相了解是不够充分的。那么一旦时间拖长了，双方发现不适合，对方决定不结婚了，就很惨了，你就被动了。”

　　O2O创业者该醒了：每天千万补贴的时代已经过去了

　　虽然O2O这一年遭遇了众多质疑，但是作为最被看好的千亿市场之一，大巨头们的间接布局从未停止，小巨头们开疆扩土的脚步也愈发激进。以合并后的58赶集为例，已经剥离出来的58到家在上个月刚刚逆市完成3亿美金的首轮融资，而瓜子二手车也在铺天盖地地撒广告。

　　对于越来越多的O2O初创者来说，垂直的窗口虽依然敞开，但状态已经徘徊在尸体和生存边缘，而另一些活得不错的佼佼者也在跃跃欲试地盘算着自家用户量，看是否足以支持品类的扩充，希望将原本高频低利的商业模式向低频高附加值方向延展。是的，故事讲着讲着，就讲到了“平台”和“入口”。

　　“O2O平台性的公司是不多的，入口级产品需要每天至少达到几十万、上百万单，才能拉动其他的相关品类真正做起来。”杨浩涌觉得创业者在挥刀阔斧前应该先冷静下来，算算账，是否有足够的资本储备能把平台打造出来。

　　“现在再去说，‘我100万单背后需要每天几百万、上千万的补贴，这个虽然本身不赚钱，但是一个高频入口，当我做到100万单，其他的创业模式就能成功’，资本已经不再听信这种故事了。”杨浩涌认为O2O运营的关键就是要在生命周期里尽快完成价值创造。

　　O2O模式下，资金的投入和订单数是乘数关系，“如果靠补贴，每单补贴5块钱，100万单就意味着每天500万的补贴开销，一个月就是1000、2000万美金的量级。”但对于绝大多数O2O创业公司，几十万单的规模就足以成为一道难过的门槛。

　　特别是到了寒冬期，多米诺倒闭的效果愈发明显，“看着天气越来越冷，估计到12月份、1月份还会有更多的‘尸体’会浮出水面。”

　　那么什么才是好的O2O商业模式呢？

　　杨浩涌认为就O2O这种商业模式而言，如果早期做不成平台，最好就是客单价足够高，保证每单能够实现盈利，那么所谓的补贴仅仅是少赚，而不会带来负利。在他看来，这种模式会是一个很好的品牌建立过程。

　　“通过龙虾这个进入到百姓家里面，将来去送水果，然后又送西餐。这种事可能已经没有人在干了。你送龙虾本身就得赚钱，你要不赚钱那就是傻。”