编译：T客汇  Felix

很多大型的公司或企业都喜欢成立自己的投资子公司，而这些子公司一般被称作“投资助手”或“集团风险助手。”比如 Google Ventures(谷歌投资)，Qualcomm Ventures(高通风险投资)，Intel Capital(因特尔投资)，Nokia Growth Partners(诺基亚成长伙伴基金)，Salesforce Venture(Salesforce 投资)。 不难发现，具有投资助手的企业来自各行各业，无论是传统制造业，工业还是移动通讯，媒体或互联网服务。但这些投资助手都有一个共同特点：关注新兴的初创公司。 而对于初创公司们来说，这无疑是个好消息。

图：最活跃的几家投资助手，来源：CB Insights

接下来，本篇文章就会对这些投资助手进行一些介绍和说明，包括他们如何建立和运行，他们为初创公司带来的收益和他们的目标愿景。希望能为需要相关信息的初创公司们提供一些帮助。

1 为什么公司会建立自己的投资助手？

设立投资助手的原因有很多项，包括：

（1）资金回报；

（2）向外界展示自己对新科技的兴趣；

（3）寻求潜在合作伙伴；

（4）向外界展示自己对新商业模式的兴趣；

（5）学习新的市场知识；

（6）与其他创新型企业建立长久联系；

（7）为母公司看重的项目进行专项投资。

高通（Qualcomm）旗下的高通风险投资（Qualcomm Ventures）在过去的五年中一共进行了180多笔的投资，并为集团带来了超过60亿美元的营收。对此，帕特里克·埃根，高通风险投资北美总经理说道：“我们（高通风险投资）就像是高通集团的眼睛和耳朵一样，通过向不同项目的投资来为集团发现新的科技发展趋势和方向。 虽然我们仍然会像那些传统项目进行投资，但是这些项目不再会要求建立商业关系来作为先决条件。”

2 投资助手们如何构成，他们的资金来源又是什么？

通常情况下，投资助手有两种组成形式: 独立公司合伙人或母公司下属的独立子公司（由投资团队成员成立）。

而助手们的投资资金来源也不尽相同。对于合伙人形式的助手来说，他们的资金来自于自己成立的资金库；而对于母公司下属型助手来说，他们通常是依靠于母公司分派的一笔资金来进行专项的投资。

3 投资助手们的投资方向是哪些？

请注意，正所谓“鸡蛋不会放在同一个篮子里”，投资助手们也可能会来自很多的不同行业同时进行投资，但万变不离其宗，助手们关注的关键项目还是一样的：

（1）具有高增长潜力的初创公司；

（2）市场定位目标具有潜力的初创公司；

（3）助手母公司所看重或支持的初创公司；

（4）具有巨大财务优势的初创公司。

很多投资助手会对处于发展前中期的公司进行投资，并参与公司种子轮，A轮和B轮的融资。

比如，REV投资伙伴，RELX 集团（律商联讯的母公司）的投资助手，喜欢投资健康信息，数据和分类的公司。这些年来，REV投资伙伴已经成功投资了Palantir,Healthline,Babbel和Recorded Future 等公司。

4 投资助手们需不需要投资引领者？

过去，在进行一轮投资前，投资助手们会先观察引领者的做法。但是，如今这种现象已经变得不是很常见了。像诺基亚成长伙伴基金（Nokia Growth Partner）, 过去该基金曾依靠于着前合作伙伴的引领来进行投资。而如今作为一家拥有超过10亿美元资金的巨头，他们独立的诺基亚战略目标项目（物联网，数据健康等）进行着投资，比如向Rocketfuel,赶集网和Heptagon的投资。

5 投资助手们会为初创公司带来哪些附加价值？

对于初创公司来说，投资助手们将不仅会提供充足的资金支持，还会为初创公司带来很多的“附加价值”，包括：

（1）相关行业和商业的战略性指导和建议；

（2）运营支持；

（3）社会知名度的提升，（通过知名投资助手的影响）；

（4）获得助手母公司的技术支持；

（5）可以向助手母公司进行产品销售；

（6）获得新的客户和分销渠道；

（7）通过助手的投资来吸引其他投资人；

（8）可以进入全球市场，并得到助手母公司专家级的指导；

（9）获得潜在的退出方式。

迈克尔·扬，康斯卡特风投总经理（注：康卡斯特公司是全美最大有线电视公司，美国第二大互联网服务商，NBA费城76人队持有者）说：“对于初创公司来说，我们（助手）是完美的合作伙伴，最聪明的初创公司总是会找到那些能提供最多附加价值的投资助手。 每个投资人手里的钱都是一样的，但是一家拥有投资组合的公司可能可能会为对初创公司提供最大的帮助。”比如康斯卡特的投资组合公司就由Comcast Cable, NBCUniversal, 和 Comcast Spectacor组成，每一个公司都由独立的市场和商业团队组成，他们会为初创公司提供不同的帮助。

而在谈到提供的帮助时，谷歌投资（Google Venture）说道：“我们的团队由世界级的工程师，设计师，物理学家，科学家和市场营销者组成，他们会为初创公司提供非凡的支持，并带领初创公司取得成功。我们会帮助初创公司向整个谷歌集团进行学习并合作，而且还会为他们提供全球最好的技术和专利服务。”

6 投资助手们会不会继续参与后续的融资轮？

对于初创企业来说，投资助手继续参与接下来的融资过程将保证公司后续发展的顺利。幸运的是，很多助手确实会继续参与到后续的融资过程当中。

7 投资助手们怎样寻找投资对象？ 

集团投资助手们的投资流程大致相似：

（1）与潜在投资对象公司持有人进行沟通；

（2）与投资基金持有人进行沟通；

（3）使用内部资源对潜在投资对象公司进行调查并拨打电话询问；

（4）与母公司及其合作伙伴沟通，选出他们中意的潜在投资对象；

（5）与孵化项目和加速项目团队进行沟通；

（6）与天使投资人进行沟通；

（7）与初创公司律师进行沟通。

像微软的投资助手，微软风投（Google Venture）从寻求与微软建立联系的公司，其他投资基金，和微软加速项目中寻找投资对象。这些投资主要依靠于他们旧金山投资团队的调查与判断；微软风投关注领域包括:人工智能，大数据及相关分析，商业SaaS, 云设施，机器学习，生产力和通讯和网络安全，而这些项目也是微软集团的战略方向，是集团所看重的领域。 

8 投资助手们如何制定决策？

投资助手的决策通常会由投资助手总经理来制定。但有些情况下，特别是预算可能会超支时，就会首先与财务总管和母公司其他部门人员进行相关讨论分析，然后再进行决策。

9 投资助手们会要求哪些权利？ 

投资助手们都明白：向初创公司的过分要求会不利于彼此的合作和目标的达成。他们通常不会要求像优先取舍权或优先报价权等权利，因为这些权利的要求会不利于初创企业自身的成长和发展。

他们会希望得到与其他投资人一样的信息获知权（财务报表，预算信息等）；除此之外，他们还希望获得登记权，未来股票发行时的优先认购权，表决权和其他一般的金融投资人的权利。如果投资助手最终会拥有公司的一部分，那么他们可能会要求一个董事会席位或观察权。

10 母公司如何激励自己的投资助手经理?

投资助手的经理通常都是母公司的雇员或是从投资资金持有人中聘用的专业投资人。

一般他们都会得到如下的一条或多条补偿：

（1）“管理费”，对于运营投资助手的薪酬（类似于投资机构基金合作伙伴得到的管理费）；

（2）“提成”，来自于投资额外收益中的部分分红；

（3）母公司的持股权，数量将基于时间或阶段性进行分配。

很多投资助手会用“提成”来吸引并保留那些有才华和能力的投资经理。

结论

在认定一家初创公司的发展潜力后，投资助手就会全力的帮助该公司去发展和成长，他们会全力的提供资金，技术与资源的支持。 所以，作为初创公司，请张开双臂欢迎并接纳这些新的“天使”们。

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