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上市软件企业财报集中公布，转型思路与趋势是什么？
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2016-05-31 17:35
文章摘要： 从10月26日到10月30日的短短不到一周时间，中国沪深两市的大量软件公司三季度的财报集中发布，如醋哥在半年报文章分析所说，今年大多数已经出现了收入与利润的同比下滑，明年将会更惨烈。虽然数据看上去开始不好，但很多积极转型的企业也亮点多多，细琢磨非常有意思，甚至代表未来的趋势，一起来看。
截止11月3日
从10月26日到10月30日的短短不到一周时间，中国沪深两市的大量软件公司三季度的财报集中发布，如醋哥在半年报文章分析所说，今年大多数已经出现了收入与利润的同比下滑，明年将会更惨烈。虽然数据看上去开始不好，但很多积极转型的企业也亮点多多，细琢磨非常有意思，甚至代表未来的趋势，一起来看。
截止11月3日收盘，列出中国部分软件企业的收入、利润以及市值如下图所示。
业绩与转型
中国软件
业绩：前三季总收入18.35亿，同比减少3.72%，利润亏损1.35亿。
醋评：主营业务软件以基础软件为主，在税务、金融证券、电子政务等行业拥有优势，且拥有18家控股公司的中国软件，今年业务出现下滑。业务转型还没有看到方向，未来将会业务将会更加困难。不过，从11月2日突然逆市涨停来看，作为国有企业，并购与重组将是未来市场看点。
用友网络
业绩：前三季总收入22.7亿，同比减少5.7%，利润亏损3.95亿。
醋评：在2015年业务划分为“软件+、企业互联网服务与互联网金融”三大板块，企业互联网服务与互联网金融业务获得快速增长，企业互联网服务板块：企业社交与协作平台“企业空间”注册企业突破1.6万家，移动CRM“超客营销”9月16日正式发布，截止9月30日三季财报日前的不到半个月，付费客户超过100家。还新推出了畅捷通财务服务平台等数十项企业互联网服务。
互联网金融业务：友金所的P2P业务累计交易金额18亿元人民币，用户数11.91万人，新增交易金额16.83亿元人民币，比2014年年底增长1338%。提供第三方企业支付的畅捷支付公司的业务新增商户1.37万家，同比增长463%；交易金额超过130亿元人民币，同比增长286%。
“软件+”业务：NC6、U9、T+、T6等全面实现云计算模式部署且功能等也在不断升级，但由于云化而且服务模式的变迁，整体收入会受到影响。但是，互联网化进程正在有条不稳的进行。
东软集团
业绩：前三季总收入48.43亿，同比减少1.68%，利润1.62亿，同比减少24%。
醋评：在东软的业务组成中，软件与系统集成业务实现收入37.20亿，同比下降 3.90%；国际软件业务实现收入1.69亿美元，同比下降 4.60%。医疗系统业务实现收入 10.68亿元，同比增长 6.64%。整个业务虽然由于市场需求放缓而降低，但在东软的优势行业应用里，尤其在医疗卫生行业，东软正在不断升级并云化相应应用与服务。
广联达
业绩：前三季总收入8.80亿，同比减少20%，利润1.15亿，同比减少72.85%。
醋评：虽然广联达的收入与利润减少的非常厉害，但是利润比率仍然是比较高的。一方面是由于行业的影响，另一方面是广联达加强应用收入模式的变化。除原传统的软件包模式外，正将大多数的工程造价、工程施工、BIM等产品全部云化，以互联网服务形式提供。转型也在有条不稳的进行。
东方通
业绩：前三季总收入1.31亿，同比增长21.88%，利润1763.16万，同比增长160%
醋评：对于这类以纯基础软件为主的企业，目前看收益于自主可控红利，业绩增长较大。但在互联网时代的转型会遇到较大困难的，要将自己的产品云化单独提供给用户，会面临更多潜在竞争对手。即有大量的应用技术平台构建在云上的，比如象阿里云这样IaaS企业提供各类云上基础软件服务PaaS，由于有IaaS关联，比东方通有优势；象用友这样的企业也在云上提供基础软件平台服务iUAP，由于上面有应用软件同样比东方通有优势。
所以东方通的转型选择了，一方面是将中间件业务云化，另一方面收购募集资金收购微智信业，这是一家专注基于网络数据监测、收集与分析处理的企业。但这两个转型方向压力都不小，而且还要看未来股市增发情况。
鼎捷软件
业绩：前三季收入7.66亿，同比增长0.13%，利润2911.38万，同比减少14.07%；
醋评：鼎捷专注在中国中小企业信息化管理软件市场，目前整体收入虽然还是微增，但利润下滑，已呈现疲态。在转型路上，鼎捷选择了开发中大型管理软件E10和T100，继续瞄准制造行业。在转型这条路上鼎捷选择了继续升级并扩张原有的系统，是基于原有客户的升级，以先留住原有的存量市场为主，思路也对。但如果还是以Licence模式，未来怕是会遭到挑战。
卫宁软件
业绩：前三季收入4.36亿，同比增长55.49%，利润8960.26万，同比增长30.37%；
醋评：与大多数行业相比，卫宁专注的医疗卫生行业正处在爆发期，从各家医疗卫生板块的收入看，都是较大幅度增长，包括东华软件、东软以及用友医疗等都是较大的收益者。虽然投入与扩张较大，现金流受到影响，不过新增发2500万股的股票已经通过证监会审批。所以从目前看，整体持续看好。
久其软件
业绩：前三季收入3.16亿，同比增长92.88%，利润4003.54万，同比增长33.47%；
醋评：业绩有大幅增长，但是缘于收购以游戏等业务为主的亿起联科技使得数字比较漂亮。久其原来的主营业务以报表应用为核心，辅助各类解决方案，此项业务仍然持续亏损，且没有看到改变，软件业务转型面临难度且没有找到方向。
东华软件
业绩：前三季收入31.18亿，同比减少1.07%，利润4.07亿，同比减少26.01%；
醋评：对于东华软件，虽然由于集成与硬件等业务下滑，但东华软件依拖原有在行业与应用的积累正不断深化行业应用与云计算的转型，虽然业务还没有太多亮点，但醋哥认为这样的方向是对的。
太极股份
业绩：前三季收入25.2亿，同比减少10.84%，利润5731.06万，同比增长33.3%；
醋评：对于包括象太极这样的集成商，今年业绩都呈现下滑趋势。面对转型，太极是通过不断收购软件厂商来转变，但从目前收购集中对数据库、中间件、OA等方向，对于为何如此收购，暂看不明朗。
浪潮软件
业绩：前三季收入6.62亿，同比增长2.66%，利润1574.74万，同比增长195.97%；
醋评：不知道为什么是做系统集成的，而不是浪潮ERP的这个业务叫浪潮软件。目前业务收入增长放缓，但利润增长较大，
细分析后，由于在2014年，浪潮软件公司通过控股子公司山东浪潮通信系统有限公司持有浪潮乐金数字移动通信有限公司30%的股份，后者去年实现净利润33，846.40万元，山东浪潮本期对其计提投资收益10075.80万元，达到赢利。今年不知是否仍然提取收益，所以虽然目前利润也是为正，但对于集成商而言，转型压力大。
转型思路与趋势分析
1、医疗行业目前是最好的行业，只要在这个行业里有业务的公司，此部分业务都获得了增长。未来虽然受政策影响仍然较大，但前景一片光明。
2、软件及解决方案的授权业务比例将进一步下降，软件及解决方案的咨询实施与服务业务比例将进一步下降。
3、ERP仍然是企业的核心，但需要全面升级，对于中国的软件企业，这样的升级是管理与运营架构、应用架构、技术架构、数据架构的全面变革。一方面，要面临功能与深度应用，尤其是敏捷、灵活、深度(精细)，另一方面是商业模式。这是所有产业的企业一次共同升级的好机遇。
4、除象久其几乎转行外，大多数企业，都在针对自己的优势领域，围绕已有客户，在原有优势应用与行业优势领域进行互联网化升级。
5、因为业务模式与应用需求放缓的变化，收入增长变慢甚至于下滑，相信经过几年的投入期后，会有不少企业象微软一样，虽然销售额下降，但利润率会有恢复性增长。
6、集成商开始深入行业、做产品，并且布局中间件或互联网时代的应用技术平台。
7、未来渠道与集成商的利润将不会再象过去那样丰厚,必须专业化生存。
对于转型各家都有自己的考虑，没有完全一样的，互联网时代，只有唯一和第一，真心希望每个企业都互联网化成功，祝大家好运!
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