若要保持行业老大,还得看实力说话,看 Oracle 财报背后
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2016-09-19 19:04
文章摘要:作者:T 客汇 杨丽 关键词:IaaS,营收 网站:www.tikehui.com 核心提示:甲骨文公布了 2017 财年第一季度财报数据,尽管收入有所上升,但情况不容乐观。 在旧金山举办的 OpenWorld 大会前夕,甲骨文公布了 2017 财年第一季度财报数据:第一财季总收入为 86 亿美元,净收入为 18 亿美元,非 GAAP 净收入为 23
作者:T 客汇 杨丽
关键词:IaaS,营收
网站:www.tikehui.com

核心提示:甲骨文公布了 2017 财年第一季度财报数据,尽管收入有所上升,但情况不容乐观。

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在旧金山举办的 OpenWorld 大会前夕,甲骨文公布了 2017 财年第一季度财报数据:第一财季总收入为 86 亿美元,净收入为 18 亿美元,非 GAAP 净收入为 23 亿美元。

云及软件授权业务收入为 68 亿美元,按美元计算上升 5%,按固定汇率计算上升 6%。
云业务总收入为 9.69 亿美元,包括基础设施即服务(IaaS)在内,按美元计算上升 59%,按固定汇率计算上升 61%。
软件即服务(SaaS)和平台即服务(PaaS)收入为 7.98 亿美元,按美元计算上升 77%,按固定汇率计算上升 79%。
营业收入为 26 亿美元,营业利润率为 31%。非 GAAP 营业收入为 34 亿美元,非 GAAP 营业利润率为 39%。
净收入为 18 亿美元,相比上一财年同期 17.5 亿美元上涨了 3%;非 GAAP 净收入为 23 亿美元。
每股收益为 43 美分,上升 10%;非 GAAP 每股收益为 55 美分,上升 4%。
硬件产品收入降低 19%,其硬件系统支持收入降低 4%。

甲骨文此次公布的财报中明显有两个数据不太乐观:一是不计入股权奖励支出及其他一次性项目,本季度每股收益为 55 美分,未能达到分析师预期的每股收益 58 美分。二是本季度销售额为 86 亿美元,也未能达到分析师预计的 87 亿美元。

美林证券在第一财季收入公布之前,以 48 美元报价维持对甲骨文的买入评级。该公司的估值反映出收盘价 40.25 美元具有 19.25% 的上涨潜力。回到 9 月 6 日,美林证券强调甲骨文可作为下半年的首选股。年初至今,甲骨文纳斯达克业绩不错,上升了 7%,而去年则下滑 19%。

美林证券分析师 Kash Rangan 在写给投资者的一份研究报告中指出,「投资者仍持怀疑态度:一是在 2016 财年(截止 5 月)云业务年收入达 14 亿美元,与一年前 15~20 亿美元的预期较低,不过同比增长 68%;二是 2016 财年第三、四季度云账单增长分别为 32% 和 38%,远远低于云收入增长的 60% 和 67%。」然而,尽管云业务转型艰难,该证券公司仍对甲骨文保持乐观。

在 Rangan 看来,甲骨文的毛利润增长(按照美元计算)可能会超过软件授权业务毛利润的下滑幅度,这将从根本上导致营业收入在 2017 财年得到增长。分析师还期待甲骨文 PaaS 业务转型在 Analyst Day 上表现得会更加清晰。

据美林预测,在经历两年连续下滑之后,甲骨文在 2017 财年第一季度有望首次展现营业收入、总收入,甚至净收入增长上的波动。另外,甲骨文还认为,「2017 财年将会预计 SaaS 或 PaaS 收入增加不仅会抵消而且还有望超过软件授权业务的损失。」他认为未来 NetSuite 的收购将会影响这一数字,并预计在 2016 财年的基础上,云账单会在 2017 财年第一季度继续增长。云账单增长在 2016 财年第四季度为 38%,第三季度为 32%,相比在二三财季总增长 70%。

有媒体称,甲骨文将重点从本地部署转向云端的决定,到目前为止仍是一个非常明智的选择。甲骨文高调强调了其 SaaS 和 PaaS 业务的迅猛增长。

就在前不久,甲骨文被前内部员工控告夸大云计算业务的收入,尤其是 SaaS 业务收入的数据,当天股票收盘大跌 3.97%。有业界认为,如果以上情况属实,那么说明甲骨文需要向投资者展现高速增长的云业务,因为甲骨文目前主要利润来源还是软件授权业务,但该部分的增速却一直停滞不前甚至下滑。

原先依靠硬件和本地化部署的业务曾帮助甲骨文创造的奇迹已不复存在。甲骨文高管认为云计算带来的增收,抵消了硬件产品营收的下滑。尽管目前云计算仍旧是公司整个收入来源的一小部分,在本季度只占 11%,但是云计算将仍是未来的焦点之一。
Brexit 成为影响收入的根源之一

甲骨文 2017 财年收入虽然同比上一财年增长 2%,但比预计目标要少 1 亿美元。甲骨文认为,Brexit 是影响预期收入和利润降低的一个因素。

「9 月 18 日,我们将在甲骨文 OpenWorld 大会上隆重推出第二代 IaaS 平台」,甲骨文执行主席兼 CTO Larry Ellison 指出。「我们的 IaaS 平台 2.0 比 AWS 的服务价格低 20%,但计算能力高 2 倍,内存多 2 倍,存储大 4 倍,输入/输出多 10 倍。相比目前正在快速增长的 SaaS 和 PaaS 服务,IaaS 是又一个巨大的云计算领域的机遇。」

甲骨文联席 CEO Safra Catz 也同样提到,「随着 SaaS 和 PaaS 业务迅速增长,预计毛利率从本季度的 62% 攀升至预计的 80%」。在财务分析师电话会议上,她还补充道:「本季度我们的云业务总收入达到将近 10 亿美元,按固定汇率计算,同比增长 63%」。

但是这位女执行官也承认,「英国退出欧盟」这一意外事件使得汇率产生浮动,比预期的利润降低 1%。非 GAAP 云业务和软件授权业务,按固定汇率计算增长了 7%,也主要是源于非 GAAP SaaS 和 PaaS 收入按固定汇率计算上升了 82%。
数据库云 Exadata 将成为亮点

「今年我们将继续依靠 SaaS 和 PaaS 服务,年增长收入有望超过 20 亿美元」,甲骨文另一位联席 CEO Mark Hurd 评论。

「我们相信这是甲骨文连续第二年比其他任何一个云服务商在 SaaS 和 PaaS 业务上获得更多的营收。仅仅第一季度,我们就增加了超过 750 位 SaaS 客户,其中包括 344 位 SaaS Fusion ERP 客户,同样,我们比 Workday 此前 ERP 的客户还要多。」

次电话会议上,Hurd 还补充道,甲骨文将在 9 月 19 日(北京时间)举办的 OpenWorld 大会上宣布最新版本的数据库。「基于数据库云 Exadata(供应商的内存数据库应用)服务即将正式上线」。

不过,Ellison 同样表示这仍然是甲骨文云计算业务初期。

「我们现在开始将我们的用户群迁移到云上,这是一个很大的拓展。这并不意味着他们会停止本地部署。」

「我们相信下一个发展的十年已开始。这意味着共存。客户将继续在本地运行一部分业务,但同时也会将其他一些业务搬到云上,而这样的情况必将共存。」

想要与对手抗衡,还得拿实力说话

然而,甲骨文的收入仍旧主要来源于软件授权业务。甲骨文公布了现有软件授权业务创收 47.9 亿美元,增长 2%,但同样也指出在新软件授权业务上创收 10.3 亿美元,下滑了 11%。硬件业务收入下滑至 9.96 亿美元,同比降低 12%。短期递延收入为 95 亿美元,与去年相比,按美元计算增长 4%。

不过,甲骨文目前手头忙着云业务,这才是公司的头等大事。此前,甲骨文想要赶在 Salesforce 之前突破百亿美元的营收大关。这个赌注确实不小!而 Salesforce 目前已经整装待发,期望在此次财年结束营收 83 亿美元。同时,甲骨文还公布了云收入占据了 79%。这个成长绝对健康,但却并没法保证甲骨文赶在对手 Salesforce 之前,实现百亿营收的梦想。尽管有一个能与 AWS 抗衡的产品,但架构云 IaaS 目前还是甲骨文最小的云业务。此前,骨文收购了 Ravello 加入到 IaasS 计划,这是甲骨文向亚马逊 AWS 和微软 Azure 的又一次挑战。

此前,甲骨文宣布以 93 亿美元的价格收购云软件公司 NetSuite,这将会迎来甲骨文下一个转折点吗?经过此次该季度财报的数据冲刷,想必众位看客已有答案。

甲骨文 OpenWorld 大会已于北京时间 19 日 5 点开始,持续三天。届时,甲骨文将推出云共享平台(Oracle Cloud Machine),IaaS 业务将成为新看点。


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