撰文：T 客汇 杨丽

T 客汇整理了全球著名研究分析机构 Centuar Partners 最新公布一份全球云计算市场报告，本报告从多维度对过去三年内的全球市场进行了考察和分析，基于此可为 2017 年全球市场动态做出预测和参考。此文开启第二篇之 ServiceNow。

我们都知道 ITSM 概念的定义边际正不断扩大，也就是说厂商为用户全生命周期所能提供的 IT 服务管理和 IT 治理服务的范围和复杂性也在逐渐加强。在基于国内复杂且相对不成熟的 IT 信息化现状，使得厂商在提供这类服务时，很少能做到「一专多能」，那么 ITSM 的王牌先锋 ServiceNow 究竟有何魅力呢？

先看 ServiceNow 估值，预计 2017 年达到 7.7 倍

数据截止 2016 年 1 月，ServiceNow 每股价格维持在 85.50 美元，一年内股价最高增幅为 93%，稀释股份 163 股，市场总值 141.94 亿美元，现金&短期投资 8.07 亿美元，负债 4.99 亿美元，企业价值稀释后 138.86 亿美元。

 从近两年运营走向来看，ServiceNow 获得投资者的估值将在 2017 年呈下滑趋势。

与上一期 Salesforce 预期的 6.6 倍相比，正好符合了我们之前的预期：2017 年国内外 SaaS 市场的整体估值将会被重新计算基本上会在 5-8 倍之间，不会出现 10 倍 20 倍以上的冲动估值。

再看 ServiceNow 运营状况，现金流有所下滑 

从运营指标上来看，ServiceNow 历年收益增长率基本进入稳定期，虽稍稍有所降低，但仍保持在 30% 左右的高速增长，最新一季净利润增长了 71%，也说明 ServiceNow 增长态势依然不减。

此外，ServiceNow 息税折旧摊销前利润（EBITDA）近两年持续上扬。作为衡量企业运营状况是否良好的重要指标之一的自由现金流依尽管稍显放缓，但依然强劲。

2017 年 ServiceNow 收益有望达到 18.02 亿美元</