“鸡肋”的百度,掉队了 BAT? | 畅言
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2018-08-24 09:55    文章来源:CSDN
文章摘要:当中国互联网的增速逐渐放缓,BAT 三巨头也受到越来越多人的质疑。前段时间,因质疑腾讯的持续增长能力,腾讯股价大跌。仅过去一年内,腾讯就已经跌掉超过一万亿元市值。

当中国互联网的增速逐渐放缓,BAT 三巨头也受到越来越多人的质疑。前段时间,因质疑腾讯的持续增长能力,腾讯股价大跌。仅过去一年内,腾讯就已经跌掉超过一万亿元市值。

对腾讯和阿里来说,他们都成功享受到移动社交、移动游戏、移动电商、移动支付带来的巨大红利。虽然他们现在的增速受到市场影响,但暂时却没有对其根本的营收产生巨大冲击。反观百度,由于搜索业务受移动互联网冲击最大,百度一直隐隐有种要掉队的感觉,好不容易现在通过搜索+信息流找到了营收秘诀,但整体市值都不及腾讯过去一年流失市值的一半。

对于百度来说,其究竟有没有能力稳坐 BAT 三巨头的宝座?百度未来还有无机会与阿里腾讯分庭抗衡?从技术、产品布局、营收等方面来看,百度确实已经逐渐掉队,但阿里和腾讯要想彻底甩开百度,或许还不太容易。

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市值和营收远低于阿里和腾讯,百度掉队论确有道理

首先,毋庸置疑的是,BAT 三大巨头中,百度已经掉队的一些观点确实有道理。这个从三大巨头的市值和营收对比,就可以获得一个比较直观的感受。

  • 根据阿里巴巴截止 2018 年 3 月 31 日的财报显示,阿里巴巴第 4 季度营收 619.32 亿元(约 98.73 亿美元),净利润(不按美国通用会计准则计算)为 140.99 亿元(约 22.48 亿美元)。

  • 同为美股,百度截至 3 月 31 日的第一季度财报显示,第一季度百度总营收 209 亿元(约合 33.3 亿美元),营业利润 46 亿元(约合 7.28 亿美元)。

  • 而根据最近引发腾讯股价大跌的季度财报显示,腾讯 2018 年第二季度营收为 736.75 亿元(人民币),净利润 179 亿元。


从单季度的营收和利润来看,百度与阿里腾讯的距离确实已经很大。同时,在市值方面,百度目前市值仅有 781 亿美元,腾讯当前市值接近百度的 7 倍,阿里市值接近百度 6 倍。

这样一来,难怪此前有言论说京东和蚂蚁金服要超过百度的市值,百度对比阿里和腾讯确实符合掉队论的逻辑。但是不容忽视的是,经过了更低的股价后,过去 1 年多,百度通过对人工智能技术上的持续投入以及搜索+信息流的商业模式开发,终究还是保住了其 BAT 三巨头之一的位置,甚至如果不是陆奇离职,百度差点就突破了 1000 亿美元的极限。

互联网新巨头 TMDJ 崛起,百度位居互联网第一梯队还有机会

陆奇加入百度,是百度过去几年内发展的转折点。但随着陆奇的离职,百度要稳住股价也充满了挑战。

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BAT 三家企业的发展,必须拥有极大的前景,他们才有机会从资本金融市场获得更多资金用来对维持新市场和新技术的投入。

阿里的未来前景,在于其生态可以更好地发掘中国消费电商市场的机会,尤其是农村市场的机会甚至有可能助其再造一个阿里。在这个过程中,阿里与传统产业的融合正在孵化出一些独特的产物,并且拥有美好的前景和不错的市值,蚂蚁金服就是其中一个例子。这样的美好前景与当下阿里持续增长的营收配合,投资人们也愿意持续相信阿里。

而腾讯的未来,不仅是腾讯生态的版图已经在全球领域都拥有不小影响力,腾讯系的京东、拼多多正在补足腾讯电商的缺陷,其目前主打的小程序、小游戏和 WeGame 又是其最核心的游戏业务变现新机会。只要腾讯可以继续保持游戏营收的持续增长,并且增强其电商领域的优势,其前景依然还是非常值得期待的。

百度对比阿里腾讯的前景,虽然也还不错,但就是有些虚而不实了。百度在近来的一段时间里,营收和净利都大幅提升。但一个是其营收规模不及阿里和腾讯,另一个就是百度主要的营收是靠其“百度核心”业务,用百度的话说这是叫 Baidu Core,即搜索服务与交易服务的组合,更直观点就是竞价广告+信息流广告的组合。

通过一些 AI 技术的应用,百度的搜索+信息流让其摆脱了一些困境,但当下也就仅仅是完成了从传统互联网到移动互联网的转型,甚至其主要的营收业务与今日头条也越来越像。曾经的互联网三大巨头之一,现在与其旗鼓相当的头号敌人竟然是一家新锐互联网企业,这就会影响投资人对百度的预期。

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坦诚地说,百度的人工智能技术,确实充满了想象力,但在谷歌入华传闻越来越多的情况下,无法给百度创造大量营收的人工智能业务,目前来说还只是虚而不实。同时,不止是今日头条,新锐的互联网企业已经出现了 TMD 的三大巨头,TMDJ 的市值和营收能力与腾讯阿里来说确实还不在一个档次,但 TMD 和京东却会是百度要真正稳住其互联网第一梯队地位的巨大威胁。

对百度来说,在当下移动互联网人口红利逐渐消失的情况下,只有两件事可以引起投资人用真金白银来支持百度。一个是搜索+信息流方面收入可以进一步提升,一个就是其在自动驾驶、智能机器人等人工智能领域,可以在市场化之后还享有领先的优势地位。

这样一来,短期内赶超阿里和腾讯,百度或许没这种机会,但百度要抵御住 TMDJ 的防御,还是有机会的。

百度掉队原因值得反思,想追上阿里腾讯或许只能押宝 AI

在未来,百度只能在反思其掉队原因的过程中,通过 AI 找到业务的增长点。而关于百度的掉队原因,我认为主要有两点。

原因一:多点开花跨界扩张,分散精力也浪费资金资源

搜索,是一个被移动互联网分化严重的需求,不管是微信还是其他的 APP,都在一定程度上抢走了百度搜索应有的用户注意力。

在没有拿到移动互联网船票的情况下,百度此前也通过地图、网盘获得了不小的优势,但或许因为一直找不到百度在移动互联网下的盈利点和流量增长点,陷入困境的百度最终多点开花般地进行跨界扩张。

别的不说,就说百度外卖和百度糯米这两个电商领域的投入,百度不仅浪费了大量的资金资源,其实也浪费了更多精力将其一些流量型产品做好。要知道,音乐、文库、贴吧都曾是百度的主要流量级产品。但正是因为多点开花地去跨界,百度的音乐、贴吧都错失了机会,如今变得非常鸡肋。

如果百度当时把一些资源和精力用来加大其原有流量型产品的移动化,或许百度当下搜索+信息流的变现规模,还要更大。

原因二:生态投资打法混乱,投资成绩与阿里腾讯堪称天壤之别

除此以外,正是精力上有些分散,百度在顺应时代发展潮流去开始生态化投资的时候,就明显踩了很多坑。

在早期,重金收购 91 助手后,百度一心想要在线上入口方面掌握一些优势,这时候先不讨论究竟是什么原因让百度在应用商店没有形成优势地位,但后期没有清晰的投资策略和优秀的投资高管,是百度错过互联网教育、新零售、线上支付、直播、互联网打车、互联网金融等多个风口的最大原因。

移动互联网时代,互联网的体验成为一种线上线下结合的体验,纯投线上不符合市场发展趋势,没有把握好线上线下融合的机会又是一个大错误。由于在生态投资方面非常混乱,所以最终百度并没有形成和阿里腾讯投资生态一样的成绩,这也导致其不管是流量还是营收都只能高度依赖于自身的业务。

配合自身业务也没有在流量方面有大突破的窘境,这就直接出现百度逐渐被阿里和腾讯甩开的情况。

AI 领域充满机会和挑战,百度未必不能翻身

不过可喜的是,目前来说,百度在语音识别控制、自动驾驶、智能音响领域的技术积累,是 BAT 三者中最有优势的。

但不管是自动驾驶和智能音响的市场爆发,其实都需要挺漫长的时间等待。百度目前在整个 AI 领域的投资,虽然比阿里腾讯更有优势,但在很多细分领域也都存着在不少挑战者,是否能够通过投资完善其 AI 生态的竞争壁垒,是百度能否在 AI 时代享受红利的一个重要因素。

在自身的技术壁垒和市场化能力以外,不管是智能音响还是自动驾驶,目前都已经拥有大量比百度只强不弱的巨头加入。如果亚马逊和谷歌在中国的 AI 动作会更大范围地落地,百度是否已经有足够实力可以真正与他们直接抗衡?这是一个巨大的挑战。

在百度在搜索+信息流已经可以稳定提升营收和利润的情况下,广大投资人们也会给予百度证明自己的时间,这也就让百度有能力可以防范被 TMDJ 赶超。不过,对于已经在 BAT 的位置掉队到最后一名的百度,直接决定百度是否能够重新崛起,最终还得靠百度 AI 业务市场的表现,这还是一条充满了未知的道路。


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