瞄准医疗健康领域,苹果公司寻求下一个重大增长机遇
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2019-01-21 17:59
文章摘要:分析的很细致,我们且看该公司未来的发展。

本月初,我们曾关注过苹果公司因下调2019年第一季度业绩预期导致股价大跌的消息。当时,市场普遍来说对其未来增长持悲观态度,多达十多家投行下调了其目标股价。不过,当时我们也指出,仍有部分市场分析人士对其表示看好,认为苹果可以在服务业等其他方面获得增长来源。

本文从另一个方面——医疗健康领域对苹果公司未来的发展做了详尽分析。在作者看来,随着人们对生命健康越来越重视及投入的不断增加,该领域或许会成为苹果的下一个重大机遇。而且,鉴于该公司很早便在该领域布局,且用户基础庞大,资金雄厚,作者认为其脱颖而出的机会很大。

机会概述

苹果公司(Apple)股价在去年10月创下历史新高后下跌了近32%,其中各种原因导致了这一跌幅。分析师下调评级、管理层的决定(比如不再公布销量数据)、贸易战压力以及iPhone销售前景悲观等,都是自去年10月以来推动市场暴跌的最相关原因。49736731-15477407281001873_origin.png

(来源:Morningstar)

投资者现在更担心的是1月29日苹果发布财报时股价会再次大幅下跌。即使苹果表现强劲,其股价仍将承压,因为市场真正的焦点是其盈利指引和未来前景。

关于未来前景方面,苹果已经开始进军利润丰厚的视频流媒体行业,并试图利用其庞大的用户群。

考虑到所有可获得的增长来源,我相信苹果的下一个巨大机遇是在医疗健康行业取得突破。苹果已经在这方面采取了重大举措,但尽管蒂姆•库克(Tim Cook)发表了大量言论,投资者却对苹果采取的这些举措视而不见。

医疗健康行业前景

在深入研究苹果在过去几年里为成为医疗健康行业巨头所做的事情之前,我们应该先讨论和分析一下该行业的基本前景。在这部分的分析中,我将关注医疗行业的最新趋势,以及该行业中增长最快的领域。重要的是,要对潜在的医疗健康行业有一个清晰的认识,我们才能对苹果成功成为;该行业巨头的论点做一佐证。

我们已经强调了与苹果相关的行业观点。为了便于理解,我们在子标题下对该行业分析进行了分割,以提供一幅全行业具体发展的粗略图。

美国医疗健康行业支出的增长

美国仍是全球最大的医疗健康支出国,目前还没有放缓的迹象。美国医疗支出占GDP的比重接近18%,而且随着医疗健康成为政府最关注的领域之一,预计其未来增长将继续扩大。

医疗健康行业在美国是一个万亿美元的市场,在过去几年里,美国的医疗总开支大幅增长。

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(来源 :Health System Tracker)

这种指数级的增长已经为许多新进入者在该行业拥有发言权铺平了道路,我相信下面讨论的发展趋势将继续为新进入者提供充足的机会,使他们成为该行业的重要参与者。

数字医疗

技术已经颠覆了全球许多行业,而医疗行业在技术进步的推动下处于变革的最前沿。数字医疗的崛起为科技公司在这个价值数万亿美元的行业打开了新的大门。经过数百年的发展,医疗行业的核心运营模式正在发生变化,这一变化将为医疗行业带来新的机遇。

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(来源:普华永道)

该行业最重要的发展是以客户为中心的方法来提供医疗保健解决方案。病人不再是医疗系统的一部分,而是医疗行业的增长中心。

新的数字化医疗模式不仅将为患者提供急需的便利,也将使医疗服务过程中的各方受益。

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(来源:普华永道)

现有的医疗行业巨头现在面临着整合其流程和接受这些技术进步的挑战。医疗巨头将投入数十亿美元,以确保从传统时代顺利过渡到数字时代。

数据驱动的医疗

在过去十年中,获取数据和对此类数据的质量进行分析已成为几乎所有行业增长的最重要方面之一。尽管医疗行业复苏缓慢,但可以理解的是,随着大数据分析的采用,医疗行业将成为具有破坏性增长机遇的行业之一。

49736731-15477407577862203_origin.png(来源:新加坡国立大学)

能够获得高质量数据的医疗服务提供者将能够利用这些数据提高其向患者提供的服务质量,并及早发现患者即将出现的健康问题。随着行业越来越向数据驱动的方式转变,自动化流程将获得吸引力,个性化服务将越来越受欢迎。

一个由数据驱动的医疗行业,预计将大大提高整个行业的效率,但对于现有的医疗巨头来说,最大的问题是如何获取准确的数据,并添加一点个性化的手段来提高客户粘性。

健康可穿戴设备

据美国运动医学学院预测,2019年可穿戴技术将成为最流行的健身趋势。考虑到可穿戴设备市场近年来的巨大增长,这并不令人意外。

推动健康可穿戴设备需求的原因包括:24小时健康监测的需求不断增长、越来越多的人意识到保持健康生活方式的重要性以及人均收入显著提高。

全球可穿戴设备市场预计将在未来许多年以惊人的速度增长,北美地区将引领这一潮流也就不足为奇了。

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全球可穿戴设备销量,来源:Statista

多年来,可穿戴设备不断发展,目前正在提供一体式解决方案。

电子健康纪录(EHR)

医疗健康行业最显著的发展之一是电子健康记录(EHR)的兴起。尽管与维护电子健康数据相关的高成本和安全漏洞的可能性存在,但EHR市场在过去10年显著增长。向患者提供医疗健康解决方案的效率、便利性和准确性,都是电子存储健康数据的巨大需求的原因。

尽管存在某些挑战,EHR市场预计将随着向数据驱动的医疗解决方案的范式转变而上升。

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(来源:Allied Market Research)

数据安全性

随着越来越多的人使用病人资料来制定个性化的医疗解决方案,我们越来越需要设立安全系统,以处理安全漏洞和其他未经授权使用个人资料的情况。

这些措施将包括使用最先进的软件防止未经授权的用户访问,开展培训计划,对工作人员进行数据安全等方面的培训。更重要的是,医疗服务提供商可能会使用可靠的合作伙伴,这些合作伙伴在保护个人数据方面有可靠的记录,从而将其数据管理系统和流程外包出去。我相信,对于医疗保健公司来说,这肯定是一种可行且具有成本效益的解决方案,对于已经涉足数据保护业务的科技公司来说,这将是一个巨大的机遇。

在这个行业分析中,我讨论了医疗行业的一些关键发展。总体而言,医疗行业将在技术发展的推动下迎来彻底的变革。业界人士期望透过这些科技发展,在未来提供更个人化、更先进及更有效率的服务。尽管存在挑战,但医疗保健行业仍存在指数级增长的机会,特别是对那些能够为医疗保健公司提供全面服务解决方案的技术相关公司而言。

苹果公司在医疗健康行业的举措

从行业分析开始。在本节中,我将重点介绍苹果为在医疗行业立足而采取的措施。苹果为使公司能够在未来对医疗保健行业做出有意义的贡献而采取的某些步骤将是本部分分析的重点。在这一分析中,苹果所采取的举措将在适当的情况下与行业分析部门确定的特征相联系。

Apple Health

Apple Health是每部iPhone的内置活动追踪功能,它可以更容易地追踪健身活动,并了解更多与健康相关的数据。随着全球对使用健康追踪器的兴趣日益浓厚,健康应用的使用在过去几年大幅增加,预计将为苹果用户的活动提供有意义的见解。

预计到对活动追踪器的巨大需求,苹果已经改进了这款健康应用,该应用目前适用于许多可穿戴设备,包括旗舰产品Apple Watch系列。

虽然这是颠覆医疗行业的一小步,但在我看来,Apple Health 是在医疗行业树立品牌的第一步。在接下来的分析中,我们可以清楚地看到,Apple Health是苹果为颠覆医疗行业而采取的其他举措的中心。

ResearchKit

ResearchKit是苹果公司引入的一种开源应用程序开发框架,允许研究人员、开发人员和医生在iPhone用户同意的情况下收集个人数据,以提高他们的研究项目的准确性。这些研究项目包括识别几种疾病和疾病的治疗方法和药物,如果没有ResearchKit平台,这些研究项目可能需要数年才能完成。

传统的研究项目包括向已确认的患者发出信函和邀请,希望他们自愿贡献自己的数据。在大多数情况下,尽管当局努力提高患者的参与度,但收集可接受的数据样本仍然是一个重大问题。

ResearchKit平台已经打乱了研究项目的工作方式,帮助建立了针对各种疾病和条件的海量数据样本,有望极大地改善这些研究项目的成果。应用程序的使用帮助患者安全、有效、高效地记录他们的数据,这有助于研究人员识别某些医疗条件背后的最重要模式,而这在几年前还是一个遥远的现实。

在ResearchKit平台上启动的应用程序示例:

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(来源:苹果公司)

ResearchKit平台与数据驱动的医疗趋势不谋而合,我相信苹果在识别这一不断增长的趋势方面已经做了值得称赞的工作。随着越来越多的研究人员和机构利用ResearchKit平台接触数百万人,苹果将成为一场正在塑造医疗保健未来的巨大变革背后的颠覆性源头。苹果生产的手持设备将不再是一种通信设备,而是医疗行业中最常用的收集患者数据的工具之一。

CareKit

CareKit是苹果推出的另一个开源平台,旨在为苹果设备用户带来更加个性化的医疗体验。该平台允许开发人员构建应用程序,使用户能够跟踪与健康相关的最重要参数,并在必要时采取行动。

该平台的引入解决了行业分析中早期确定的两个主要发展方向:个性化和数据驱动的医疗解决方案。

在CareKit平台上启动的应用程序示例:

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(来源:苹果公司)

苹果目前正在与重大公共卫生机构和开发商推出更多的应用程序,以提高个性化医疗解决方案的可用性,另一方面,开发人员可以获得宝贵的用户数据,将进一步使这些机构能在未来改善他们的产品。

Apple Health Records

苹果公司于2018年1月宣布推出Health Records应用,这款应用将与全国的电子健康记录系统集成。截至去年12月,超过75家医院已与苹果公司合作,在获得其许可的情况下,整合患者的电子数据记录。

用户可以通过Apple Health app访问Health Records,预计世界各地的医生在评估用户健康状况时都会使用这款应用。

有关Apple Health Records的最重要突破出现在去年6月,当时苹果向开发人员开放了应用程序编程界面。通过这一举措,开发人员现在可以使用存储的患者数据(在用户同意的情况下)创建独特的应用程序。

在我看来,这将极大地改善用户处理医疗解决方案的方式,数据的可用性将使开发人员更容易提出应用程序,提供对某些医疗条件的深刻见解。数据仍然是医疗行业巨头最重要的数据来源,几年后,除了 Apple Health Records,将没有更好的地方来收集数据,因为数百万用户将与这些应用程序进行交互。

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(来源:苹果)

苹果肯定能够利用这些数据,确保数十亿美元从第三方流入该公司。

Apple Health Records是一个应用程序,它解决了行业分析部分讨论的许多问题,比如个性化的需求、电子健康记录的增长,以及利用数据推动医疗行业向前发展。

Apple Watch

多年来,苹果设计的旗舰智能手表Apple Watch已经发展成为一款拥有一系列健康功能的智能手表。

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(来源:9to5mac)

苹果在全球智能手表行业占据主导地位,而且在过去一年里,苹果也得以巩固自己的市场地位。目前,苹果占据了全球智能手表市场近50%的份额。

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(来源:Counterpoint Research)

Apple Watch受欢迎程度的增长,直接解决了行业分析部门讨论的一个发展问题——健康可穿戴设备的增长。苹果公司再次提前发现了一个发展趋势,并且在健康可穿戴设备市场的预期增长中处于优势地位。

根据Fast Company最新发布的消息,苹果可能会专注于智能手表的三个重要更新:血压管理、糖尿病管理和睡眠科学。

虽然这些还没有得到苹果公司代表的证实,但我相信苹果公司肯定会继续改进Apple Watch的功能,以获得更多消费者的兴趣。品牌忠诚度有不同的形式,苹果显然正在围绕Apple Watch努力建立一个忠实的客户群。苹果以提供业界领先的解决方案而闻名,我认为该公司将继续以同样的方式在医疗保健行业建立业务。

AC Wellness

早在2018年,苹果就宣布推出AC Wellness,这是一组专注于为苹果员工及其家人服务的健康诊所。在我看来,这为苹果成为医疗行业巨头提供了一个清晰的管理策略,下面是AC Wellness careers页面的截图。

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(来源:AC Wellness)

苹果庞大的员工数量将是该公司测试其医疗解决方案以获得此类服务反馈的完美样本,目的是在向公众开放AC Wellness之前进一步改善这些服务。我仍然相信,AC Wellness是苹果公司在蓬勃发展的公共医疗行业中定位为主要参与者的第一步。

如果对公众开放,AC Wellness(或另一个名称标签的医疗实践)将受益于预期的医疗支出增长。苹果再一次将战略定位于充分利用医疗行业的宏观经济状况。

专利

在过去的5年时间里,苹果公司已经申请了几项与医疗服务相关的专利,这是另一个很少被提及的进展。

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(来源:CB Insights)

一些已申请的专利包括使用Air Pods获取生物特征数据,通过Apple Watch收集心脏数据,以及一个基于腕关节的血压袖带。

这些专利预计将在不久的将来推动苹果的医疗业务。

在这一部分的分析中,我讨论了苹果公司为在医疗保健行业取得重大进展而采取的措施。苹果的确在成为自己渴望的医疗保健巨头道路上做出了一些举措,但投资者却一直在预测苹果能否保持iPhone销量的增长。

苹果颠覆医疗行业的能力

本分析的前几部分着眼于行业前景,以及苹果在提供医疗解决方案方面采取的举措。在这一节中,我们将讨论苹果是否能够从医疗改革中寻求增长。

庞大的用户基础

正如前面所讨论的,医疗行业正变得完全与数据有关。目前,有近10亿部iPhone在使用,这使得苹果成为世界上家喻户晓的品牌之一。因此,在获得用户同意的情况下,苹果能够收集价值数十亿美元的重要个人信息,这为苹果提供了巨大的增长机会,因为医疗行业的参与者即将支付惊人的金额来获取患者数据。

另一方面,苹果成为医疗健康公司瞄准潜在客户的天然起点,苹果已经在构建必要的平台来支持这类活动。

未来,苹果将推出大量的产品和服务来利用其庞大的用户群,这将使苹果在成为医疗行业重要参与者的道路上占据主导地位。

雄厚的资产负债表

苹果拥有超过2000亿美元的现金,拥有追求增长的资本。除了这一大笔现金,苹果还在继续产生健康的自由现金流,这为未来的增长提供了额外的支持。

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(来源:作者根据公司备案资料编写)

苹果强劲的资产负债表将在医疗业务取得成功方面发挥关键作用,因为随着苹果积极构建必要的基础设施,为消费者和企业提供一流的解决方案,预计资本投资将会增加。

用户的信任

苹果是世界上最值得信赖的品牌之一,这一点在《福布斯》将苹果列为品牌价值最高的公司中显而易见。

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(来源:福布斯)

在医疗行业,成功的支柱是消费者对品牌的信任。苹果有这个内置功能,一旦他们进入医疗行业,苹果的产品和服务就有了一个现成的、可定位的市场。从历史上看,苹果通过进军相关行业,利用其品牌影响力来实现增长。随着苹果医疗行业的发展,这一趋势也将持续下去。巨大的品牌认知度将使苹果在为消费者提供数字化医疗解决方案方面领先于竞争对手。

在医疗保健行业中寻找机会的价值含义

当我们继续分析价值部分时,应该注意到苹果将偏离其经过考验的商业模式。这种在陌生领域追求增长的战略举措可以被视为一种灾祸,因为这意味着苹果最初的盈利将会放缓。

在过去的几个报告周期中,苹果的移动销售势头明显减弱。苹果无疑已转向以价格为基础的方式,以应对已确定的销量下滑。按照这个策略,我相信苹果能够在一定程度上抵消销量下降的影响。即使在将这一点纳入分析之后,基于以下几个原因,我相信我们将看到苹果公司未来几年收入增长率的下降。

我预计苹果将投资数十亿美元,建设与其医疗业务相关的必要基础设施,这将给运营利润率带来压力。

价格区间高端的苹果iPhone是高质量的设备,我相信这些设备的使用寿命将比之前的产品更长。这将延长产品更换周期。

然而,在我看来,预期中的阻力已经被消化。最近的股价下跌再一次使苹果成为一个有吸引力的增长型公司。

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(来源:Morningstar)

目前,市场认为苹果是一家成长潜力有限的成熟公司。然而,随着苹果在医疗保健行业的发展,公司将转型为医疗行业的重要参与者,使得该公司有望再次实现指数级增长。

苹果医疗业务的营收将远远抵消当前业务营收预期下滑的影响,这将成为苹果未来增长的催化剂。

基于这一观点,我认为苹果股价被低估了,我预计苹果的股价将接近分析师普遍预期的高端。

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(来源:TipRanks)

机遇和挑战

进军医疗行业的主要风险在于,苹果在这一领域缺乏经验。在我看来,苹果最好还是坚持他们所知道和理解的,这将使该公司在医疗保健行业得到发展。如果苹果继续向消费者和企业提供数据和与技术相关的医疗保健解决方案,它将获得好处,而不是扩张到提供受监管的活动范围。然而,如果苹果决定提供受监管的医疗服务,就会面临更大的监管风险,因为该公司将面临从未经受过的考验。

与健康相关的数据被认为是高度机密的,苹果需要改进他们的数据安全措施,以防止任何欺诈活动的发生。安全漏洞可能导致数十亿美元的罚款。到目前为止,苹果已经为确保数据不被泄露而提供了高水平的安全措施,但苹果将被迫再投资数十亿美元,以确保健康数据的安全。

总结

苹果公司的股价在过去3个月里大幅下跌,而作为一家科技公司,苹果公司的未来前景在同一时期也在恶化。由于宏观经济前景预计仍将充满挑战,苹果被迫下调了2019年第一季度的收入和盈利预期。与苹果首席执行官的几句话一致,我认为医疗保健确实是苹果的下一个巨大机遇。这一自上而下的分析结果显示,苹果已经采取了一些行动,希望成为医疗保健增长故事的一部分,而该公司强劲的财务状况允许其进一步投资,以改善其医疗保健产品。尽管医疗行业存在固有风险,但我认为,苹果在医疗服务行业获得用户吸引力以及为股东带来强劲回报方面处于有利地位。


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