在很长一段时间里，用友与金蝶，这两家企业好象一直按自己认定的方式积极地向云转型，似乎没有了往日的竞争。但，随着今年同一天发布半年报，约好了似的，而且在财报中隐约又透出了“暗战”的气息。从收入到概念再到布局，每家都表述的近乎完美，真实情况又是怎么样呢！

看数据,谁真

用友半年报数据显示，整体收入是31.76亿元，去掉金融业务的收入，即云与软件业务收入为29.51亿元，同比增长26.3%。其中软件业务收入增长-8.9%，云服务业务实现收入15.06亿，同比增长100.7%。

不过，在报告中，用友将云服务业务收入和软件收入分别定义为“云服务收入（订阅收入、产品支持服务收入、平台收入、业务运营收入、数据服务收入、 产品许可收入、咨询实施客开及其它专业服务收入）和软件收入（产品许可收入、产品支持服务 收入、咨询实施客开及其它专业服务收入、商品及其它业务收入）”，即云服务收入中也包括不少非订阅收入。

所以再看两个更反应云业务的两个指标ARR和云合同负债。用友的云服务业务合同负债为12.4亿，较上年末增上14.6%，ARR实现收入8.33亿，没有谈到增长率。从这两个指标看，用友云服务业务收入虽然首次占整体收入超过50%，但如果只计算ARR，约占整体收入28.2%。

在用友的不同客户群体收入中，大型企业收入19.7亿，云服务业务收入为10.6亿元，增长91.5%；中型企业收入3.7亿元，云服务业务收入为1.05亿，增长99.1%；小微企业收入2.16亿，云服务业务收入1.89亿元，增长140%。

金蝶整体收入为18.72亿元，增长35%，稍高于用友的26.3%。其中云收入增长55.1%,达到12.38亿元，占整体收入约66.1%；软体收入增长7.7%。

在反应云收入两个硬指标ARR和云合同负债中，金蝶ARR收入为12.7亿元，同比增长71.%；云订阅负债合同为10.1亿元，同比增长82.2%。

在金蝶的不同客户群体收入中，大型企业市场中金蝶云.苍穹和金蝶云.星瀚收入1.6亿元；中型企业市场，单单金蝶云.星空收入就达到6.8亿元，同比增长超过35.1%，客户续费率达到87.1%。

通过上述数据可以看到，整体云收入方面，金蝶订阅收入ARR为12.7亿，超过用友ARR的8.33亿。金蝶的云收入占整体收入比重高，数据指标也更有逻辑。

在大型企业市场，用友整体收入为19.7亿，云收入为10.6亿，超过金蝶的1.6亿（这儿只对比金蝶云.苍穹和金蝶云.星瀚），用友在此市场优势明显。在中型企业市场，一个金蝶云.星空的6.8亿收入远高于用友中端整体收入3.7亿元，金蝶在此市场优势较大。或许同金蝶云星空起步早，而用友一直依靠U8打天下、YonSuite和U8Cloud发力较晚有关。

另外，在中型企业市场，由于当下中国引导发力成长型制造企业有关，用友将U9Cloud放到中端销售，金蝶也推出PLM+MES方案。未来双方如何发力，我们再继续观察。

看理念，谁强

在财报中双方都提到了自己的理念。不过在最近的2B界，或许因为发展的太快，包括大型研究机构在内，好象没有人愿意再总结归纳和展望未来了，在向业界表达概念时，竟然一直没有形成共识，每家都按自己的理解来对外宣传。

用友的宣传最近一直是商业创新和数智化。数智化就是数字化和智能化，强调数字和智能技术驱动了全新一轮的商业创新，包括产品和业务的创新、组织和管理的变革。这次的宣传优点是一直保持了一致性和持续性，在用友多年的宣传历史上，一个主题宣传超过2年不多见。不足就是商业创新有点泛，以致多数人Get不到具体要讲什么，因此很多人询问，商业创新到底要讲什么，看不明白。其实笔者理解，虽然在概念上商业创新包括了产品创新，但更主要还是在业务运营与组织变革上，也就是侧重于商业模式。要不然，新能源汽车由石油变为电动、手机摄像由单镜头创新到三个镜头，这同数智化有何直接关系。

金蝶的宣传最近一直是EBC和砸，砸在这里就不多说了，这么多年能够一直找到砸的东西也是非常不容易的。EBC（Enterprise Business Capability）全中文是企业业务能力,是由当年提供ERP概念的Gartner提出，由一个公示来表达，即：Capability(企业业务能力)=Mindsets(思维模式)*Technology(数字化技术)*Practice(企业实践)。此概念由于从ERP升级而来，没有直接反应新时代技术变革与数字化带来的变化，比较宽泛并且比较绕口。因此，除了金蝶借用宣传外，没有得到其他众多企业的响应。最近蝶对EBC的宣传声音也小了不少。

其实，这些概念远不如当年用友提出的企业互联网在业界来的声势强大，也不如金蝶提出的中国式管理带来的影响力，作为业界两家有影响力和关注的企业，在通过数字秀之后，希望能够有更多理念提出，给产业界提供思考。

看未来，谁远

在两家的财报报中，对于未来的业务，仍然是ERP和平台为主，只是拆分为营销、财务、采购、协同等来说。但在2B市场，今年除无代码与低代码外，还有两个市场非常热闹，一是CRM，二是费控。

CRM相关的厂商纷纷加入市场竞争中，虽然没有形成象协同领域两个互联网巨头+华为+飞书，以及三个传统协同厂商的格局。但CRM市场正发生巨大的变化，边界不断扩展。在客户层面，从以B2B为主扩展到B2C领域，也成为2C的营销利器。在应用层面，逐渐走向前后两端，从营销获客、客户转化、销售管理、服务管理以及客户留存复购与裂变等全生命周期与关键场景，成为企业营销应用的重要核心应用之一。

对于费控领域，虽然没有象CRM有更多的厂商加入战局，但头部企业的融资规模是一个赛过一个。今年3月，分贝通C轮融资9250万美元，按现在的汇率约6亿元；7月每刻完成B++轮2亿员融资；易快报宣布完成10亿元的D轮融资。

这一轮比一轮融资高的背后，是从最初简单的一个报销应用引发的市场大变革，即报销成为企业费用控制的一个入口，是企业员工的一个高频应用。在背后可以对接非生产物资的采购，包括商旅、出行、餐饮、办公等采购，也以对接更多应用。同时，随着电子发票电子化的推进，进行可以进入到财务和会计档案管理，甚至可以渗透到金融应用，形成了一个在企业运营变革中的重要应用，并且直接引发了传统财务、报销、采购等的变革，打破已有的按采购、财务、营销等分类模式，动了原来就有财务、电子发票、采购的奶酪，前景光明。

为何说到这两个市场，因为在这两个领域改变了原来企业应用中按领域分类的应用格局。只是除金蝶战略投资了纷享销客外，两家企业都暂时没有动作，想要收购或入股或战投，也因估值也已经非常高而犹豫。

从这三点可以看到，2B市场虽然进入到中局，但机会仍然很大，希望中国的2B市场涌现出更多的千亿市值企业。

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