近期，Salesforce公布了其第三季度营收状况。由于云计算业务和营销软件的强劲需求，其各部分收入都呈现出强劲的增长势头，而且股价上涨近60%。

下面我们来具体分析一下其收入增长来源： 

一、收入模块

Salesforce备受关注的云收入，加上递延性收入平衡，达到22.5亿美元，同比增长24%，轻松超过20.2亿美元的预期。此外，未对外公开的递延性收入增长了34%，达到115亿美元。这一收入由合同规定的交易构成，但Salesforce尚未向客户收取费用。 

Salesforce的主打业务—销售云 (Salesforce自动化软件)的收入增长了17%，达到9.065亿美元，这一比例甚至与7月份季度持平。但其服务云业务即客户服务软件的收入增长从21%提高到23%，销售额为7.381亿美元。 

营销和商业云计算部门即营销自动化和电子商务软件的收入增长了40%，达到3.462亿美元。尽管由于Demandware交易关闭的时机，该公司的年增长率从7月份开始放缓，但看起来Salesforce的营销云平台似乎加速了增长。Salesforce软件平台和其他部门，包括Heroku和Force.com云应用开发平台(PaaS)，增长略微提高，达到34%，销售总额为4.953亿美元。

值得注意的是，Salesforce在1月的递延性收入增长仅占19%到20%。但在过去几个季度里，该公司以稳健的利润率击败了它的递延性收入预期。 

二、合作伙伴与竞争对手

在财报电话会议上，COO Keith Block谈到了与一家欧洲汽车制造商达成的“wall -to- wall”交易，以及与美国国土安全部等达成的一项巨大交易。最新收入数据显示，其与大型企业(包括以多种Salesforce产品为特色的交易)的交易势头仍然相当强劲。CEO Marc Benioff重申了Salesforce的目标，即在2022财政年度(即2022年1月结束)前，实现200至220亿美元的营收，高于2018财年的84亿美元。 

一个健康的CRM软件市场——既得益于强大的IT软件支出，又得益于IT支出能力向首席营销官(CMOs)的转换——正在帮助Salesforce的事业提升。但借助“land-and-expand”的情境：销售云交易与其他产品的交易都是相伴而生的，该公司无疑也分享了竞争对手的企业CRM份额，如甲骨文和SAP。 

三、过去三年推出的举措似乎正在奏效

自2014年以来，Salesforce通过其Lightning平台彻底调整了界面/用户体验的核心应用程序，推出了一个机器学习解决方案(称为爱因斯坦)，该方案通过分析Salesforce的数据应用给出其见解和建议，推出了许多垂直领域的解决方案如银行、医疗保健和零售，通过积极的招聘，与亚马逊AWS合作在海外数据中心推广Salesforce应用软件，继续拓展其软件和IT服务领域的稳定合作关系(IBM和谷歌都是Salesforce 2017合作伙伴) 来发展其国际足迹。 

Salesforce各业务部门发布的增长率表明，这些举措正在奏效。其他数字也一样。EMEA和亚洲太平洋银行的收入分别增长33%和27%；Salesforce垂直产品的购买者中有57%是新客户；据说，超过一半的新业务来自于合作伙伴。 

由于面对甲骨文和微软的激烈竞争，Salesforce正在提高研发和销售营销开支。Salesforce的GAAP研发支出增长了26%，达到3.94亿美元，略高于营收/收入增长，也超过了Salesforce一直以来居高的销售/营销支出19% 的增长，其总计11.8亿美元。其他方面的投资还有很多，诸如爱因斯坦、垂直解决方案和Trailhead平台，该平台是用于教上班族如何使用Salesforce应用程序的。 

与此同时，Salesforce在其收益报告中宣布，曾是Facebook CTO， Quip创始人的Bret Taylor，现在是公司总裁，并被任命他为首席产品官。Alex Dayon曾是Salesforce公司的总裁兼产品总监，现在是该公司的首席战略官，他将“与Salesforce的客户在产品方向和转型上紧密合作”。 

四、股票收入方面

Salesforce的“以股票为基础的支出”增长了23%，达到2.513亿美元，其中包括研发和销售营销人员的股票奖励。这导致Salesforce在前几个季度的股价上涨了5%，至7.294亿美元。 

该公司还指出股票支出在1月份的利润为每股31美分，这意味着根据当前季度的股价计算，该公司的支出约为2.26亿美元。Salesforce的非GAAP EPS不包括股票费用，很明显，这是投资者应该考虑的事情。

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