数字经济时代缩影下，阿里云变成一个难以复制的超速标本。它的快速增长不止表现在财报中的数字，还融合进了时代发展潮流，改变了传统企业的商业底座，以及对风口的创造。我们透过财报，尝试解密强劲阿里云的底层逻辑。

没有例外，阿里又交了一份超预期的成绩单。

尽管今年疫情影响了经济恢复，但阿里基本都恢复甚至超越疫前水平。

根据财报显示，其2021财年第一季度营收1537.5亿元，同比增长34%；净利润为394.7亿元，市场预期为190.88亿元；在消费者方面，阿里的用户数依然在保持着高速增长，一个季度的时间在中国零售市场年度活跃消费者增加了1600万，同比增长10%，零售市场移动月活跃用户则增长2800万，同比增长15.8%。

此外，云业务营收123.45亿元，同比增速高达59%，今年上半年累计营收已经超过245亿元。根据IDC数据显示，阿里云是中国最大公共云服务商，且连续四个季度实现市场份额增长，份额高达42.4%。而六天前，阿里刚刚被纳入恒生指数。

一边是资本市场对阿里的认可与消费者的信任与肯定，另一边是阿里云增长所带来的技术能力凸显。

流水的财报，加速的阿里云。过去20年人们对阿里的印象也从运营为本，转移到了技术为本，在电商之外，阿里云成为集团中坚力量之一，支撑起整个集团的计算洪峰。虽然还未盈利，但其亏损已从前年同季度的10%，收窄到现在的3%。

数字经济时代缩影下，阿里云变成一个难以复制的超速标本。它的快速增长不止表现在财报中的数字，还融合进了时代发展潮流，改变了传统企业的商业底座，以及对风口的创造。

一、掀开财报一角

财报中阿里云的表现，只是近些年其增长的冰山一角。

外界把做阿里云的那群人看作为“疯子”，这群人带着阿里云早在2015年的时候，就开始了高速增长。

2015年第二季度，阿里云实现了106%的增长速度，远超国际云计算巨头亚马逊的81%，成为全球增速最快的云服务商。当时纽约时报撰文说，中国本土市场即将爆发，未来三到四年内，中国将诞生一家或者更多足以挑战亚马逊、微软、IBM和Google的云计算巨头。

也正是在这一年，在计算界的奥运会Sort Benchmark中，阿里云打破计算100TB数据排序之前的23分钟世界记录，只用7分钟就搞定。

到今天，阿里云变成了纽约时报笔下的中国云计算巨头，不仅增长最快，并夺得多个领域桂冠。

根据Gartner发布的最新全球企业级网络市场份额报告显示，阿里云的负载均衡SLB、NAT网关等云网络产品增速最高达89.7%，远超亚马逊、Citrix等，位居全球第一。

在全球市场中，阿里云市场份额也从2018年的7.7%上升至2019年的9.1%，位列全球第三。在亚太市场上，阿里云市场份额排名第一，从2018年的26.1%上升至2019年的28.2%，接近亚马逊与微软总和。

可能消费者对阿里云最直观的感触，是在每一年它都能承受住国民狂欢节双十一中，自己带来的数字洪流。

从2009年的0.5亿元，到2016年交易额超1207亿元，支付峰值达到12万笔/秒，再到去年阿里云又一次扛住新峰值54.4万笔/秒、单日数据处理量达到970PB的疯狂流量。

但截至目前，阿里云其实已在多个行业、技术等细分领域斩获市场第一。

金融行业，阿里云覆盖60%保险企业、50%证券公司以及数百家银行客户，其中包括六大国有银行、12家全国性股份制银行、全国一半以上的城商行，以及近一半的省级农信联社。不仅位居中国金融云市场第一，还是支撑金融行业创新的数字新基建。

工业云市场上，IDC报告显示，阿里云是2019年中国工业云基础市场以及平台解决方案市场第一。而Frost&Sullivan发布的《中国新零售行业研究报告》中，在中国零售行业市场，阿里云占50%的市场份额，是第二名的3倍多。

另外，阿里云是中国数字政府大数据市场唯一一家份额超过10%的云计算企业；其自研云原生数据仓库AnalyticDB以1489万性能指标刷新世界纪录，比第二名提升近30%；在自动驾驶权威数据集SemanticKITTI上，达摩院则凭借全新算法在“单帧3D点云语义分割”排行榜获得第一。

市场增长表现对应到一级市场，就是第三方对阿里云估值短时间内地不断上升。

5月份，摩根士丹利将阿里云估值上调至770亿美元，约合5400亿元，而这一估值是百度的2倍多，在中国上市的互联网公司中排名第四。

仅两个月后，高盛又在最新评估中上调阿里云估值至930亿美金，高盛认为阿里云将持续保持高速增长，保守估计FY2022营收达834亿元。

二、持续增长的背后秘密

进击背后，是大环境的快速发展，尤其是数字经济。

1992年全球全球互联网每天大约只有100GB的流量；2017年，这个数字飙升至每秒45000GB；到2022年，全球互联网的数据流量预计将达到每秒150700GB。

数据流量的激增不单单只是反映了互联网使用人数的增加，还凸显出包括区块链、人工智能、物联网、自动化、机器人和云计算等前沿技术的应用。

快速发展下，2017年，“数字经济”关键词第一次被纳入党的十九大报告中。去年达沃斯论坛，阿里巴巴董事局主席张勇与施瓦布的对话成为400多场会议中最重要、最受关注的现场之一，对话的消息在达沃斯论坛官网上预热了三天。

世界经济看中国，中国经济看消费，人们对那场对话的关注主要是在于对中国数字经济的好奇。数字经济快速发展让人们现在不需要钱包，只需要带部手机就能出门，且购物、叫外卖、喝咖啡、买电影票等日常生活消费场景和服务统统都可以搞定。

今年上半年疫情，又催生了“云经济”的高速发展，带来线上办公、线上会议、线上娱乐以及线上教育等领域的爆发式增长。

就像汽车增多倒逼马路拓宽，疫情倒逼企业加速数字化转型进程。根据数据分析公司GlobalData的最新研究，疫情期间，超过80%的企业高管表示，网络安全和云计算是帮助他们的企业度过这场危机的关键。

庞大的云业务需求又倒逼云服务提供商持续扩容。比如疫情期间钉钉为了应对在线办公与线上教育的双重流量高峰，3月份连续在阿里云扩容10万多台云服务器。

除了疫情带来的加速，国家从顶层架构方面提出的新基建战略，也起到了助推作用。

4月20日，国家发改委首次明确我国“新基建”范围，云计算不可或缺，当天资本市场中，众多“云计算概念股”企业股价直接应声上涨。

新基建中所提出的“加快5G网络、数据中心等基础设施建设”，为云计算的发展奠定了基调，以科技革命、产业革命为导向，以数字化、智能化作支撑，而云计算正是数字化的核心。

根据Gartner预测，今年全球云计算市场规模将达到2253亿美元，预计2023年达到3597亿美元，年复合增长率为17%。

此前传统企业“上云”比例低，而新基建的提出则让“上云”变成了刚需，疫情又让传统企业“上云”加速，随着新基建的进一步推进，云计算行业又将进入一个跃升阶段。

三、造风者和它的“武器”

外部环境之外，阿里云快速增长背后，也有其强大的竞争优势。

从最初到现在，阿里云一直是造风者。

百度、腾讯、阿里三者中，阿里最早布局云计算，2010年那场著名的中国IT领袖峰会上，别人认为云计算是新瓶装旧酒或者概念太超前，但是阿里云出现了并开始技术长征，一路坎坷建成飞天系统。这是中国人独立自研的云计算操作系统，2018年获得国家科技进步一等奖。

而过去十年，中国互联网在To C的黄金时代掘利，去年企业服务变成关键词，金沙江创投董事总经理朱啸虎说：“现在中国互联网到了下半场，开始进入企业服务的红利了。”

阿里云诞生于阿里经济体，在“让天下没有难做的生意”使命下天生具有To B的基因。

从第一个客户阿里小贷，为广大中小企业主提供不超过100万人名币贷款的企业业务，到为大型企业和政府客户提供云计算服务，比如云上贵州、12306等等，阿里云To B服务能力随着实践不断在变大、变强。

以浙江省为例，如今群众去政府部门办事“最多跑一次”，就是基于阿里云的云中台战略和ET大脑，打通各个省厅部门、地市政府之间的数据孤岛，形成数据中台，提高服务效率。

两个月前，中国联通也选择与阿里云合作，重构核心IT架构，成为全球首个IT大规模云化重构的运营商；而上个月，恒安集团与阿里云达成战略合作，双方将基于阿里云的数字技术，并整合阿里巴巴集团在新零售、营销，支付、供应链等方面的优势，打造数据中台，开辟快消品行业在数字时代的营销新链路。

过去10年发展中持续经过实战验证，让阿里云积累了大量经验。与此同时，阿里云的技术与数据中心高度成熟。

在Gartner云安全测评中，阿里云整体安全能力获得全球第二，11项安全能力被评估为最高水平，其所发布的第三代神龙云服务器，各项性能也位列全球顶级水平，性能比上一代提升160%。除此之外，阿里云新增位于南通、杭州和乌兰察布的三座超级数据中心，陆续开服，将新增超百万台服务器。

截至目前，阿里云在全球22个地域部署了上百个云数据中心，其中规划建设了5座超级数据中心。

而阿里云还在持续投入，疫情期间谷歌、美团等都相继关闭或者缩减云计算业务投入，阿里云却在4月份宣布，计划3年内再投入2000亿，全面进击新基建，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等核心技术研发与面向未来的数据中心建设。

商业化能力、技术能力、数据管理能力的突出、稳定与持续投入，让阿里云更适合企业数字化转型。当下40%的中国500强企业、近一半中国上市公司、80%中国科技类公司都在使用阿里云。

而对于自身再生长的下一步，阿里云在今年的云峰会上向外展示了三大方向。

首先要“做深基础”，从飞天云操作系统向下延伸定义硬件；然后是“做厚中台”，像将钉钉这样的新型操作系统与阿里云进行深度融合，实现“云钉一体”；最后是“做强生态”，基于云和新型操作系统，构建一个繁荣的应用服务生态。

其中，云钉一体模式是阿里云正在探索下一步方向的重要战略。

对外，构建IaaS层之上的云生态已经是整个云计算市场的大趋势。微软打出了Azure+Office365战略Office的企业客户优势引入云计算服务，谷歌云也将云与办公软件相结合。

对内，阿里云的“云钉一体”战略相比于前两者，还要更进一步。不仅是云与办公软件的结合，还是一种云+新型操作系统的新模式，钉钉是其中的重要组成部分。

在阿里云智能总裁张建锋的比喻里，阿里云与钉钉就像传统信息时代PC和Windows的组合一样，企业既需要云这样的新型计算架构，也需要钉钉这样的新型操作系统。

前者提供水电煤一样的算力基础设施，后者如同新时代的Windows，让企业可以快速开发管理组织和业务的所有应用，大幅度降低云的使用门槛。

今年疫情期间阿里云先后多次为钉钉紧急扩容，确保钉钉的流量承载能力，就是“云钉一体”新模式的初实践。根据官方数据显示，钉钉用户数已突破3亿，企业组织数突破1500万家，包括立白、东方希望、太平洋保险、广东农信等在内的企业基于“云钉一体”的基础设施，已开发了数十万种企业应用。

截至目前，包括高盛、摩根士丹利在内，国外投行对阿里云的估值模型附注中均表示，是按照IaaS和数据中心业务同类估值。如果考虑到钉钉的快速增长、以及阿里云当下重点发展的“云钉一体”战略，国际投行或许都低估了阿里云在向上和向下延伸的价值。

比起跟风者，阿里云更喜欢也更擅长做数字经济时代的造风者，“云钉一体”就是阿里未来十年手里的武器，每个企业都会用的云，才是阿里云。

高盛新估的930亿美金，似乎给低了。

撰文|三方

出品|产业家

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