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【HP CEO看Dell收购EMC】负债天价收购，每年将背25亿美元巨额利息
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2016-05-31 17:38
文章摘要： 就在Dell/EMC收购案发布当天，HP执行长Meg Whitman突然发信告诉HP全体员工，指出这宗收购案将有4大困难，尤其是「Dell为了这笔670亿美元交易，将背上每年25亿美元的利息重担。」这项挑战，更是引起业界对这宗交易案的质疑，担心后续整并之路的坎坷。
HP在2001年曾以250亿美元收购产品线重迭性高的Compaq，经历了
就在Dell/EMC收购案发布当天，HP执行长Meg Whitman突然发信告诉HP全体员工，指出这宗收购案将有4大困难，尤其是「Dell为了这笔670亿美元交易，将背上每年25亿美元的利息重担。」这项挑战，更是引起业界对这宗交易案的质疑，担心后续整并之路的坎坷。
HP在2001年曾以250亿美元收购产品线重迭性高的Compaq，经历了重复产品线整并的考验，尽管这是早在Meg Whitman上任CEO之前的收购案，但她任内也推动多次收购，最近是在今年3月以25亿美元买下无线网络设备商Aruba Networks，更一手主导了HP重整计划，将HP拆分为两家公司。
Meg Whitman指出，Dell将为此背上500亿美元的债务，估计每年需负担25亿美元利息。光是庞大利息，就会排挤了在研发或重要商业投资的资金调度，而影响了对顾客的服务质量。
第二项困难则是两家公司合计，年营收超过750亿美元，而员工数也近20万人。为了整并两种截然不同的文化，领导高层权力转移和全新战略的订定，需要对员工和管理团队进行大规模人力调整，也会带来大量焦虑感。
产品线整并则是第三项困难。想要整合两套不同公司的产品布局，得进行产品线合理化的调整，「这不只会冲击业务也会让顾客困惑。」她在信上说：「顾客将不知道今天买到的产品，18个月后还能不能获得技术支持。」（编按：Dell预估以18个月完成收购。）最后一项困难，Meg Whitman认为，这一步甚至将造成销售通路的混乱，因为这是两套不同销售作法和体系的整并。
在信中，Meg Whitman特别向旗下员工喊话，这宗收购其实验证了HP分家策略的正确性。经过4年重整计划，HP将于11月1日正式分家，一家是Hewlett-Packard Enterprise（惠普企业），将专注于企业软硬件和服务业务。而另一家公司则是HP Inc.（惠普公司）则包含了旧HP的PC及打印机部门，并保留HP原有的企业识别标志。
她意指，Dell/EMC收购案印证了专注于企业市场战略的方向。不过，因为HP早在2年前就展开这项新战略，而对手Dell还得花18个月才能完成整并。「HP具有领先优势。」她说。
Dell执行长Michael Dell后来也出面驳斥Meg Whitman的说法，指出她的估算不尽然正确，但Michael Dell没有透露正确数据。据市场估计，Dell为了这宗670亿美元的交易，向银行贷款金额高达400～450亿美元。不过，Michael Dell是全球排名23的富翁，光是个人资产就高达193亿美元，有能力来因应收购资金的调度。
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