对于Facebook的投资者来说，这是非常残酷的几个月。

尽管在本周一出现了小幅反弹，但自7月25日达到最高点以来，这家社交网站的股价已经下跌了近40%。本月早些时候《纽约时报》在一份冗长的调查报告中详细介绍了该公司面临的一系列攻击，包括该平台被操纵以传播虚假信息的多种方式以及领导层的不充分和有争议的回应等。

自该股见顶以来，其市值蒸发了近2000亿美元，其中一部分可以归因于科技股的普遍下跌。自8月以来，科技股大幅下挫，原因是人们担心全球经济增长放缓，以及美国总统特朗普可能发动的贸易战。但Facebook的下滑早在那之前就开始了，今年该公司股票的表现远远落后于纳斯达克和其他大型科技股。

目前，Facebook的问题在于找到一条出路。

随着人们对网络信任的恶化，Facebook的商业模式（依赖于越来越多的用户分享更多信息，而广告客户则需要继续付费才能接触到这些用户）开始显得摇摇欲坠。然而，在公司最高层，34岁的首席执行官马克•扎克伯格拥有最多的所有权和控制权，以至于董事会和股东施加任何影响的能力非常有限。    

专注于数字技术的Futurum Research公司首席分析师Daniel Newman表示：“Facebook已经失去了其支持者的信任，而为了夺回他们的信任，其需要做一些有意义的事情。但到目前为止，他们的公关策略是空洞和匮乏的，随着该公司的增长已经停滞不前了，他们现在需要开始改变策略。”

扎克伯格放弃董事会主席的职位，从而将CEO和董事长的角色分开，这一想法正在升温。

如果真的实现了，那么这将是激动人心的一步。由创始人控制的科技公司的董事会通常由首席执行官管理。其中包括亚马逊的杰夫•贝佐斯、Salesforce的马克•贝尼奥夫和Netflix的里德•黑斯廷斯，后者也是Facebook的董事。

但一些投资者表示，扎克伯格是时候发出新的声音了。今年10月，伊利诺斯州、罗德岛州和宾夕法尼亚州的财务主管，以及纽约市的审计长，加入了Trillium Asset Management的股东提案，呼吁Facebook拆分这些职位。

该提议（将在2019年Facebook的下一次股东大会上投票表决）引用了Facebook对包括俄罗斯干涉美国选举，剑桥分析公司涉及数据共享的丑闻，抑郁症以及因使用该服务引起的其他心理健康问题，以及广告商排除某些少数群体看不到广告的能力等问题的处理不当。

Trillium高级副总裁Jonas Kron持有Facebook约5.3万股股票，其上周对CNBC表示，最近的活动“充分表明，有必要任命一位独立的董事会主席”。     

 Facebook CEO 马克▪扎克伯格， 副总裁 Dan Rose及首席运营官 Sheryl Sandberg。

Kron表示，扎克伯格既是首席执行长又是董事长，这使得Facebook董事会无法独立行事，也无法提供监督。他举了一个例子，在《纽约时报》的报道之后，董事会决定于11月15日发表声明，称支持扎克伯格和首席运营官Sheryl Sandberg这两位高管。

“主席是马克·扎克伯格，Sheryl 是董事会成员，”Kron 说。“这基本上就是他们自己在支持自己。”

到目前为止，扎克伯格已经拒绝了这个提议。自从2004年在哈佛大学宿舍创办Facebook以来，扎克伯格几乎完全控制了公司，其仍然拥有60%的投票权，这让他对自己的命运拥有最终决定权。

上周，当被问及是否会考虑放弃董事长一职时，扎克伯格对CNN表示：“我认为这没有意义。”

在CNN的采访中，扎克伯格也赞扬了Sandberg，并表示他希望两人能继续合作。然而，就在不久前，《华尔街日报》的一篇报道称，扎克伯格指责Sandberg和她的团队应对困扰公司的许多问题负责。

Facebook发言人拒绝就此事置评。

从财务角度来看，Facebook已经显示出一些紧张迹象。上个月，该公司公布了不尽人意的营收和日活跃用户数据，并告诉投资者，明年的成本将增长40% - 50%。

对于Facebook而言，这是一个新挑战。该公司在社交网络和移动广告领域占据着如此重要的地位，以至于过去围绕隐私的问题虽然可能损害了公司的形象，但并没有导致用户放弃该网站或营销人员停止支出。

分析人士不相信Facebook这次仍能保持住它的控制力。

尼古拉斯公司的Scott Devitt周一将该股的目标价从186美元下调至150美元，成为最新一位对Facebook表示怀疑的分析师。11月19日，Pivotal Research的Brian Wieser重申了他的“卖出”评级和125美元的股价，强调“广告商对Facebook品行的担忧是真实的”。

InvestorPlace的分析师James Brumley表示，在Facebook的核心产品已经失去相关性之际，一系列具有破坏性的故事正在涌现。

Brumley说：“已经没有太多的人对Facebook感兴趣了，他们已经厌倦了这些——政治上的争吵，大量虚浮的帖子，以及越来越咄咄逼人的广告攻势。如果你问普通的Facebook用户他们对这个网站的感觉如何，答案可能是‘meh，它已经不是过去的样子了’。”

扎克伯格有很多问题需要解决。

他需要让用户相信他们看到的帖子是真实的，他们的数据是安全的。与此同时，他必须推出新产品，以保持用户的参与度，并开辟未来的增长可能性。他还必须能够在海湾地区招聘和留住人才，那里对工程师的竞争比以往任何时候都要激烈。

但对于最近看到自己所持股票价值暴跌的投资者来说，如今的首要问题是，扎克伯格除了自己以外，不向任何人负责。

持有23,500股Facebook股票的北极星资产管理公司首席执行官Julie Goodridge表示：“扎克伯格不需要向谁汇报或听取谁的意见以确保他不会做出愚蠢的决定。也就是说，他不受制衡。”

来源：CNBC

作者：Salvador Rodriguez

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