赛捷2018全年报:增长潜力提升
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2019-03-20 16:47    文章来源:T媒体
文章摘要:赛捷集团(Sage Group)发布了强劲的2018财年业绩,并且一些数据也表明,其将继续对质量和SaaS产品的关注,这使得该公司有望在未来几年继续这种亮眼的表现。

随着对SaaS业务的持续关注以及更多转型订阅模式的客户,赛捷集团(Sage Group,下简称赛捷)在2018年得到了更多的市场关注。2018年,赛捷收入同比增长约6.8%,而在Sage Intacct与Sage People完成集成后,预计未来增长将依然强劲。

如同Adobe和Infor等其他大型软件服务厂商,近一段时间以来,赛捷正处于将传统软件转变为云端订阅服务的转型之中,这一研演变似乎获得了一定进展,根据2018财年报告,赛捷的订阅渗透率达到了46%,而云连接解决方案的续约率达到了约90%,这清晰地表明,赛捷拥有相当高的客户留存率。


其他方面,赛捷2018年云计算年度经常性收入为4.34亿英镑,同比增长51%;同时现金流占收入比也达到了19%。

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来源:赛捷2018年报 (Sage Annual results 2018)

同样在2019年第一财季,这里也有一些令人印象深刻数字:与2017年第一财季相比,2018年第一财季的整体有机收入(organic revenue)增长率为7.6%,经常性收入增长了10.5%。 该公司对基于订阅的收入的关注显然是值得的。

市场和增长

目前,赛捷主要经营美国、英国与爱尔兰以及法国市场。未来,该公司计划在2019年底前进入澳大利亚等英语国家,将Sage Intacct(赛捷旗下的全资子公司)国际化。这将为它带来新的增长机会。

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来源:赛捷2018年报

随着进入新的地区并将现有客户迁移到SaaS产品中,股息投资研究公司RockEstra Research认为赛捷应该可以实现7%左右的年增长率。

如果我们看一下2018年赛捷在每个地区的表现,就会发现其在北欧和法国的增长是落后的,总收入增长分别为2%和3%。不过在法国重点是将于2019年推出的Sage People,而在背后,不仅是Sage People的增长,赛捷也准备好了推出Sage Intacct,这有望为其带来更高的收入增长。

股息

目前公司的股息(dividend)为每股16.50便士(100便士=1英镑),收益率约为2.50%。而赛捷股息支付率(payout ratio)为50%,这说明当前的股息是安全的,为股息增长留下了空间。

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来源:赛捷2018年报 ;制图:RockEstra Research

过去5年赛捷平均股息年增长率约为7.80%。公司董事会的策略是加速增长,维持可持续和渐进的股息政策。

财务概述

同样在在过去的5年中,赛捷实现了7.15%的年收入增长率。公司净收入从2014年的1.88亿英镑提高到2018年的2.95亿英镑,增长率约为9.43%。

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来源:赛捷2018年报 ;制图:《每日电讯报》(The Telegraph)

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来源:《每日电讯报》

结论

赛捷有望继续带来强劲表现。在过去的5年里,公司收入平均增长了7.15%。而在未来的几年里,预计由于Sage Intacct和Sage People在新市场的有机增长和进一步发展,收入增长将保持强劲。

目前2.50%的股息率不算高,但可关注增长,而且由于赛捷保持可持续的、渐进的股息政策,RockEstra Research预计其未来几年派息将继续增长。

来源:https://seekingalpha.com/article/4249855-sage-group-significant-growth-potential

作者:RockEstra Research

翻译:T媒体

查看公司官方年报说明请点击:https://www.sage.com/investors/-/media/files/investors/documents/pdf/downloads/results/full%20year%202018%20results/full%20year%202018%20presentation%20slides.pdf


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